投资要点
7月29 日，住建部、发改委印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，规划要求，推进城市能源龙头股系统高效化、清洁化、低碳化发展，增强电网分布式清洁能源接纳和储存能力，以及对清洁供暖等新型终端用电的保障能力。推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推进主动配电网、微电网、交直流混合电网应用，提高分布式电源与配电网协调能力。因地制宜推动城市分布式光伏发展。发展能源互联网，深度融合先进能源技术、信息通信技术龙头股和控制技术，支撑能源电力清洁低碳转型、能源综合利用效率优化和多元主体灵活便捷接入。我们认为，未来基础设施建设从资金投向来看，7 月28 日的中央政治局会议要求加大力度规划建设新能源供给体系，以及此次发布的《规划》，预计十四五期间，以光伏、风电、储能等为主的新能源基建将进一步受到政策以及资金支持，加速新能源基建的建设和发展。
本周（7 月23 日-7 月29 日）中标金额1617.79 亿元，同比下降17.00%。
2022 年6 月25 个省份合计中标金额5469.1 亿元，同比上升47.3%，2022年5 月25 个省份合计中标金额2127.5 亿元，同比下降34%，2022 年4 月25 个省份合计中标金额2871.6 亿元，同比增长12.9%，2022 年3 月25 个省份合计中标金额3337.8 亿元，同比增长24.9%，2022 年2 月25 个省份合计中标金额2299.9 亿元，同比下降11.8%，1 月份25 个省份合计中标项目金额2062.2 亿元，较上年同期下降64.2%，2022 年1-6 月合计中标金额18168 亿元，同比下降11.46%。
PPP 中标情况：本周（7 月23 日-7 月29 日）共计落地4 个，项目金额2.1亿元。2022 年6 月全国中标金额1204.3 亿元，同比下降46.04%，2022 年5 月全国中标金额505.7 亿元，同比下降42.09%，2022 年4 月全国中标金额598.3 亿元，同比下降52.23%，2022 年3 月全国中标金额1239.7 亿元，同比下降39.28%，2022 年2 月全国中标金额522.5 亿元，同比下降72.47%，2022 年1 月中标金额1416 亿元，同比下降4.10%。从行业分类来看，2019年3 月1 日至2022 年7 月29 日，全国PPP 中标项目中，交通类占比39.1%，市政类占比27.2%，合计超全部项目的66.3%。从项目参与方的所有制来看，央企占比39.75%，地方国企占比41.87%，合计超81%，央企、国企仍是PPP 项目的主力。
融资端：本周（7 月23 日-7 月29 日）新增专项债149.96 亿元，新增一般债龙头股45.00 亿元，新增再融资债券龙头股572.38 亿元。本周累计发行城投债1176.25亿元，偿还额816.59 亿元，净融资额359.65 亿元。
建筑上市概念股公司重大订单情况：本周共有11 家公司披露重大订单数据，中标金额合计898.81 亿元，环比下降7%。已披露2022 年6 月中标数据的建筑上市公司有中国建筑、中国化学、中国中冶和中国电建，中标金额分别5573 亿元、226 亿元、1477 亿元和1909 亿元，同比变化分别为15.80%、-48.70%、0.80%和128.70%，合计中标9185 亿元，同比增长21.6%。
风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售龙头股持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转
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