周度观点：
政治局会议强调稳定房地产市场概念股：7 月28 日，中共中央政治局召开会议，会议指出要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。
本次会议将“稳定房地产市场概念股”提至最前，体现了在销售持续下行背景下，稳是第一要义；支持刚改需求下，各地限购、限售、限价等放松政策有望持续推出。此外，会议提出“压实地方政府责任”，并首次提到“保交楼”；参考郑州方案，我们认为地方政府有望于金融机构、房企共同出台纾困政策，从而扭转消费者预期。
上海结束二轮集中供地：7 月28 日，上海第二批次集中供地结束，34 宗涉宅用地全部成交，其中12 宗底价成交，13 宗达到中止价进入“一次报价”阶段，整体溢价率为4.49%，环比首轮的3.32%提高1.17pct。
截至7 月29 日，16 个城市已完成二轮集中供地，3 个城市发布了挂牌公告，3 个城市未挂牌。受益于上海销售市场回暖，上海二轮土拍拿地热度回升。从拿地企业来看，保利发展、招商蛇口及华发股份分别为拿地数量前三，央国企仍为拿地主力；此外，由于上海前两轮土拍时间间隔较短，联合体形式拿地增多。
我们认为，此次政治局会议释放了“稳”的积极信号，有利于市场信息的恢复，宽松的政策环境与结构性复苏的市场环境将持续驱动行情演绎。我们持续三条主线：1）受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企：浦东金桥；2）中长期经营质量持续改善的全国性龙头：保利发展、万科A、绿城中国；3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。
行业跟踪
销售回顾（07.23-07.29）：重点监测33 城合计成交面积354.2 万┫，环比上周增长8.5%；2022 年累计成交9728.7 万┫，累计同比下降40.3%。其中，一线城市成交70.0 万┫，环比上周下降14.3%，2022 年累计成交1783.8 万┫，累计同比下降30.0%；二线城市成交192.7 万┫，环比上周增长18.9%，2022 年累计成交4975.
8 万┫，累计同比下降31.9%；三线城市成交91.5 万┫，环比上周增长10.9%，2022 年累计成交2969.1 万┫，累计同比下降54.0%。
土地供应（07.18-07.24）：百城土地宅地供应规划建筑面积618 万┫，2022 年累计供应规划建面28036 万┫，累计同比下降46.3%，供求比1.30。
在土地概念股挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价2944 元/┫，近四周平均挂牌均价6324 元/┫，环比下降4.3%，同比增长30.8%。
土地成交（07.18-07.24）：百城土地住宅用地概念股成交规划建筑面积848 万方，2022年累计成交21520 万┫，累计同比下降53.7%。
土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地龙头股平均成交楼面价为6122 元/┫，环比下降30.6%，同比增长32.9%，整体溢价率为2.5%，2022 年平均楼面价6012 元/┫，同比增长4.8%，溢价率3.8%，较去年同期增长13.9 个百分点。
风险提示事件：融资环境龙头股超预期收紧；调控政策超预期收紧。
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