政治局会议首提“保交楼”，有助于稳定市场需求。7 月底，中共中央政治局会议召开，房地产方面，会议除要求稳定房地产市场概念股、坚持“房住不炒”的定位、支持刚性和改善型住房需求外，还提出要因城施策用足用好政策工具箱，压实地方政府责任，保交楼、保民生概念股。今年以来，房地产市场受前期政策调控影响，`行业`整体运行承压较为明显，部分房企出现信用风险事件，部分地区发生楼盘停工“断贷”事件，此次政治局会议将“稳定房地产市场”
放在首位，并首次提出“保交楼”，释放政府对于稳定市场龙头股运行的积极信号，有助于市场信心的恢复，同时，对下半年竣工需求产生一定支撑作用。
基建仍是稳定经济发展重要抓手，下半年施工需求有望持续释放。政治局会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政政策方面，要求要有效弥补社会需求不足，用好地方政府专项债资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。货币政策方面，要保持流动性合理充裕，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。此外，会议还提出支持中西部地区改善基础设施和营商环境。目前我国经济运行仍然面临一定压力，下半年基建仍然将是经济实现“稳中求进”的重要抓手之一，近期仍有相关提振政策出台，如本周印发的《“十四五”全国城市基础设施建设规划》等，预计下半年基建项目施工需求有望持续释放。
布局“稳增长”，静待政策效果显现。当前各子行业跟踪及投资建议如下：
水泥：近期虽然国内水泥市场需求受高温天气，以及下游资金短缺影响，表现仍然相对疲软，但受益企业执行错峰生产，库存下降，企业综合出现货率环比小幅回升，水泥价格震荡上行。截至7 月29 日，全国P.O42.5 高标水泥平均价为416.3 元/吨，环比略增0.2%，库容比为72.7%，环比下降1.9 pct。
8 月份各地区水泥企业错峰生产力度将进一步加大，不同地区预计减产10-30天，随着供需关系不断改善，预计价格有望开启恢复性上调走势，推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥、天山股份；玻璃：本周浮法玻璃延续偏弱走势，目前市场供需矛盾仍然存在，高库存形成较大压力，近期虽部分产线冷修，但数量仍相对有限，价格中枢延续小幅下行走势。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃国内主流市场均价为1672.33元/吨，环比下降2.37%，重点省份生产企业库存为5904 万重箱，环比增加63 万重箱。短期建议关注需求释放情况和供给端变化；中长期玻璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、南玻A。
其他建材：①本周国内无碱纱市场部分厂报价主流走稳，当前市场需求持续较弱下，个别厂成交灵活度仍较高，当前市场交投平平，多数下游提货谨慎，短期市场供需或仍偏弱运行。中长期来看，玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张新阶段，需求端拉动成长，供需格局有望持续优化，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐海洋王、光威复材龙头股、科顺股份、坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝。
风险提示：基建地产运行低于预期；成本上涨超预期；疫情反复
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