行业观点：7 月淡季不淡，看好下半年汽车行业概念股量利双增。供给层面，长三角汽车产业链已陆续恢复，上海于6 月1 日起取消企业复工复产审批制度，建立重点外资企业复工复产专员服务机制，对置换纯电动汽车的个人消费者给予一次性10000 元补贴。需求层面，近期地方补贴刺激政策频出，叠加600亿购置税阶段性减征催化，下半年的汽车销量有望大幅改善。原材料价格上涨趋势逐渐得到遏制，汽车量利双增，或成为下半年的核心强势板块。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。
长期看好具有强产品周期+高产品性概念股价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线1：自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680 圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器龙头股，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。
7 月汽车板块强于大盘：7 月CS 汽车板块上涨5.73%，同期沪深300 指数下跌7.02%，上证综合指数下跌4.28%，CS 汽车板块跑赢沪深300 指数12.75pct，跑赢上证综合指数10pct；汽车板块自2022 年初至今上涨2.72%，沪深300 下跌15.59%，上证综合指数下跌10.62%，CS 汽车板块跑赢沪深300 指数18.32pct，跑输上证综合指数13.34pct。
数据跟踪：今年7 月4 日至31 日乘用车上险量166.1 万辆，同比增长10%，新能源乘用车上险量41.2 万辆，同比增长108%，新能源渗透率25%。7 月埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑/极氪的交付量分别为2.5/1.2/1.4/1.0/1.0/1.2/0.5 万辆，分别同比138%/43%/134%/21%/27%173%/-，环比+4%/-25%/+7%/-20%/-22%/+7%/+17%。埃安、哪吒、零跑交付量位列前三，零跑同比增速最快，极氪环比增速最快。
原材料：2022 年7 月原材料价格环比均回落，橡胶类概念股、铝锭类、钢铁类、浮法平板玻璃概念股同环比均下降，锌锭类同比有所上升。
风险提示：海外疫情带来供应链风险、需求恢复低于预期风险。
投资建议：重点推荐自主新品周期强势的整车企业：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车龙头股；核心增量/成长零部件：星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、德赛西威、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业龙头股关注度股票综合评级首次评级股票