行业观点：
海外半导体公司概念股已陆续披露中报，我们对海外半导体板块进行产业跟踪，汽车与物联网行业未来将持续高景气，一定程度上填补了消费端的疲软。
（一）高通受益于汽车业务概念股和物联网业务旺盛需求，汽车业务龙头股同比增速38%，物联网业务同比增长31%，带动芯片业务增长超过45%。（二）德州仪器Q2 单季度营收和利润均创出历史新高，汽车业务增速超20%，通信设备同比增长超25%，存货水平提升。（三）恩智浦半导体20222Q 汽车业务收入同比增长36%，工业物联网收入同比增长25%，通信设备收入同比增长20%，预计未来三年汽车与物联网业务收入CAGR 为9-14%，成为中长期业绩增长点。
另外，我们跟踪了产业链中游制造和下游封测环节，联电和日月光通过调整客户结构等方式，产能利用率有望提升。
（一）联电2Q22 收入同比增长37%，环比增长14%；净利润同比增长80%，环比增长9%。预计2022 年代工业务收入增长20%以上，2023 年产能增长约5%。台联电8 寸等效片ASP 持续增长，预计Q3 出货量和毛利率保持平稳，产能利用率保持在100%。（二）封测龙头日月光半导体封装等收入同比增长20%，我们预计封测产能利用率有望提升。公司预计Q3 和Q4 收入仍有可能环比成长，下游自动驾驶、高性能计算等行业拉动需求增长。
市场情况：
本周（7 月25 日-7 月29 日），电子行业指数（申万）涨幅为0.54%，沪深300下跌1.61%，创业板指下跌2.44%。A 股市场电子板块个股中，卓翼科技涨幅60.92%居于榜首，必易微上涨29.26%排名第二，方邦股份上涨26.77%排名第三；传艺科技跌幅10.27%排名第一，康冠科技跌幅8.97%排名第二，士兰微跌幅8.81%位列第三。
美股纳斯达克指数上涨4.56%，费城半导体指数表现强势，大涨6.49%。美股市场电子板块个股中，安霸、安森美和阿尔法和欧米伽半导体涨幅居前，分别上涨13.08%、12.39%、11.88%。
半导体下游汽车领域行业景气度高，环旭电子和北京君正22H1 业绩超预期。环旭电子龙头股2022H1 收入同比增长29.93%，归属净利润同比增长96.84%，汽车电子类产品营收同比增长79.63%，2022 年全年营业收入预计同比增长超20%。北京君正预计2022 H1 归属净利润增长36.88%～51.29%，汽车、工业、医疗等行业市场保持了良好的需求态势。
投资建议：我们持续看好半导体上游材料与零部件领域，建议关注半导体零部件龙头股、靶材等细分领域，持续推荐靶材龙头江丰电子，另外新莱应材也将受益。
另外，继续建议关注新能源汽车带来的SiC 板块投资机遇，我们认为天岳先进、三安光电龙头股和东尼电子或将持续受益。
风险提示：业绩不及预期风险，行业竞争加剧，中美贸易龙头股摩擦。
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