投资要点:
行情回顾:截至2022年7月22日,申万电力设备行业上周下跌1.59%,跑输沪深300指数1.35个百分点,在申万31个行业中排名第30名;申万电力设备板块本月至今上涨0.86%,跑赢沪深300指数6.36个百分点,在申万31个行业中排名第9名;申万电力设备板块年初至今下跌4.56%,跑赢沪深300指数9.65个百分点,在申万31个行业中排名第7名。
截至2022年7月22日,最近一周申万电力设备行业的6个子板块涨跌不一,其他电源设备Ⅱ板块涨幅最大,为4.25%。其他板块表现如下,风电设备板块下跌3.89%,电池板块下跌2.32%,光伏设备板块下跌1.89%,电网设备板块上涨0.54%,电机II板块下跌2.01%。
在上周涨幅前十的个股里,科陆电子、双一科技和三变科技三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三,涨幅分别达45.45%、32.72%和31.92%。在上周跌幅前十的个股里,金智科技、明阳智能和科达利表现较弱,分别跌22.56%、11.32%和10.94%。
估值方面:电力设备板块PE(TTM)为43.38倍;子板块方面,电机Ⅱ板块PE(TTM)为36.42倍,其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为32.66倍,光伏设备板块PE(TTM)为48.04倍,风电设备板块PE(TTM)为29.21倍,电池板块PE(TTM)为56.81倍,电网设备板块PE(TTM)为28.42倍。
电力设备行业概念股周观点:近日,国家能源局发布的1-6月份全国电力工业统计数据显示,截至6月底,全国发电装机龙头股容量约24.4亿千瓦,同比增长8.1%。其中,太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦,同比增长25.8%。今年上半年光伏新增装机30.88GW,同比增长137%,装机量保持较快增长趋势。1-6月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元,同比增长14.0%,其中,太阳能发电达631亿元,同比增长283.6%,较1-5月加快34.9pct。根据CPIA,2022年上半年多晶硅产量36.5万吨,同增53.4%。
7月由于部分厂商检修及停产,硅料产出环比有所减少,根据硅业分会,预计8月国内硅料产量环比增长12%左右,包含进口的供应总量或达7.1万吨,对应约27GW的硅片产出。硅料供应紧张的情况或有所缓解,但预计短期内硅料价格仍将维持高位。近期组件、胶膜龙头股等环节的公司陆续披露上半年业绩公告,建议关注业绩保持增长的龙头企业。建议关注隆基绿能(601012)、福斯特(603806)和太阳能(000591)。
风险提示:硅料新增供应量不及预期导致光伏产业链龙头股价格继续上涨风险;组件厂商大幅下调开工率风险;国内全社会用电需求增长不及预期风险。
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