本周数据：7 月批发同比+40%
7 月批发快速恢复。根据乘联会数据，2022 年7 月全国乘用车龙头股厂商批发销量211.9 万辆，同比+40%，环比-3%；零售销量176.8 万辆，同比+17%，环比-9%。
本周观点：淡季不淡 看多整车+零部件
汽车智能电动概念股巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业龙头股黄金十年。
本月核心组合【伯特利、长安汽车、比亚迪、拓普集团、上声电子、新泉股份、文灿股份、春风动力】。
乘用车：根据乘联会数据，7 月全国乘用车厂商批发销量211.9万辆， 同比+40%， 环比-3%； 零售销量176.8 万辆，同比+17%，环比-9%。需求层面依然保持乐观，7 月前两周上险有所承压，后续上险迅速恢复；7 月第五周上险数同比+ 22.8%，环比+22.9%，需求改善明显。淡季影响下，真实需求仍然有支撑，看好下半年政策加持+产品力驱动加速销量增长。地方政策上，6 月底到期后，7 月起多地又陆续发布新的地方补贴，政策支持力度不减。供给上，纯电、插混重磅新车将密集推出，有望进一步撬动需求。坚定看好自主崛起，借助变革实现品牌向上和市占率提升，推荐【长安汽车、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车】，受益标的【理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯】。
零部件：智能电动重塑产业秩序，基本面反转+新车型上量，坚定看多汽车零部件。短期，量增+份额提升共振驱动收入高增，叠加原材料、汇率、海运费等利润压制因素缓解，将具备较高的业绩弹性，优选智能电动+新势力产业链+低估值龙头，推荐：
1、智能电动增量：1）智能化核心主线：优选智能驾驶-【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】；2）轻量化高景气：铝价趋稳，业绩弹性大，叠加一体压铸大变革，优选【文灿股份、爱柯迪】，受益标的【旭升股份、广东鸿图】；
2、新势力产业链：优选【拓普集团、新泉股份、双环传动、上声电子、文灿股份】；
3、低估值龙头：优选【福耀玻璃、星宇股份】。
摩托车概念股：据中汽协数据，6 月国内中大排量摩托车销售5.6 万辆，同比+57.0%，环比+17.3%。2022 年上半年累计销售22.2万辆，同比+46.6%。中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，份额将向品牌力突出、动力总成技术领先、渠道布局 完善的头部自主、合资品牌集中。推荐【春风动力龙头股、钱江摩托概念股】，受益标的【隆鑫通用】。
本周行情：整体弱于市场 其他交运设备板块领涨本周A 股汽车板块下跌3.5%（流通市值加权平均，下同），在申万子行业中排名第27 位，表现弱于沪深300（下跌0.1%）。细分板块中，其他交运设备上涨0.7%，乘用车、汽车零部件、汽车服务、货车和客车分别下跌1.8%、5.7%、6.1%、6.1%、7.3%。
风险提示
汽车行业芯片供给短缺；原材料成本波动超出预期；汽车行业终端需求不及预期；汽车龙头股出口销量不及预期。
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