产业升级是内生逻辑，基础工具概念股产业链具备长期价值工具类软硬件行业增长的驱动力主要来源于：1）新技术的持续迭代，如汽车智能化带来的各种新型传感器的应用、移动通信4G 向5G 的升级等，将带动基础工具产业链产生新的需求；2）技术复杂度提升，如半导体工艺从14nm 演进到7nm、消费电子的小型化设计等，导致在设计阶段需要进行精确的建模/仿真/测量以此保证产品的性能和质量。3）国内的产业链逐步升级，对研发阶段所需的投入增加，带来基础工具链（CAD/CAE/EDA/测量仪器）需求量的进一步提升。
我们认为，产业升级带来对产品和技术更加严苛的要求，设计复杂度提升，工程样机龙头股和流片的成本增加。面向研发设计环节的基础工具软硬件有望缩短产品开发周期，节约成本，具备长期价值。
国产化向上游产业链拓展，供需共振加速高端产品概念股突破从全球基础工具产业链格局来看，欧美巨头厂商长期在中高端领域处于领先地位。我们认为，国产化在过去经历了两轮浪潮，第一轮是以PC 整机、服务器概念股、智能终端为代表的国产化，第二轮是以半导体器件、模组为代表的国产化，当前第三轮国产化向更加上游的配套基础工具软硬件演进，国产厂商市占率较低，未来成长空间大。从国内厂商的表现来看，近几年供给侧也呈现出高端化趋势，比如中望在2022 年5 月发布的中望3D 2023 版本；霍来沃2021H2 推出面向电磁仿真的CAE 软件 RDSim 1.0；概伦电子于近期发布基于DTCO 理念的EDA 全流程平台产品NanoDesigner；坤恒顺维推出覆盖9kHz-44GHz 频段，2GHz 带宽的高性能射频微波矢量信号源等。在国产化3.0 阶段，能够在产品上品类持续扩充、且不断取得高端化突破的公司，有望在供需共振的作用下加速发展。
CAD/CAE/EDA/测量仪器公司集中上市，板块投资效应持续显现近期，国内EDA 龙头华大九天、EDA 工具软件和晶圆级电性测试设备供应商广立微陆续上市；近两年普源精电、坤恒顺维、思林杰、鼎阳科技、霍莱沃、中望软件、概伦电子等陆续上市，当前基础工具产业链有9 家以上公司，未来基础工具链版块上市公司有望继续扩容，版块效应持续增强。我们认为，数字产业化是“数字经济”的创新底座，主要包含了基础软硬件（信创产业）、基础工具软硬件、工业软件、网络安全四部分，基础工具链企业的陆续上市，其国产化的迫切性、技术密度高带来的高壁垒、产品标准化和配件、耗材、以及软件订阅制等商业模式的演进，都为板块公司带来了中长期的投资价值，重申我们对板块的推荐。
建议关注
基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。
智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。
工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。
数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。
人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W龙头股、寒武纪。
网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。
风险提示：
1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策龙头股低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。
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