重点子行业观点
1）半导体设备：据财联社信息，拜登将正式签署《芯片与科学法案》。法案明确说明“禁止接受CHIPS 法案资助的公司在中国和其他特别关切国家扩建某些关键芯片制造”，该法案将倒逼国内半导体产业链上游的设备、材料、零部件概念股、EDA 国产化加速。盛美上海母公司ACMR 22Q2 收入1.044 亿美元，同比增长93.8%，毛利率42.3%。半导体设备龙头业绩超预期增长，并叠加半导体产业整体国产化，我们继续看好半导体设备行业穿越全球芯片周期的投资机会。
2）工程机械：7 月挖掘机的海外销量将超国内销量, 国内销量降幅有望继续收窄。据《工程机械》龙头股杂志预测，22 年7 月挖掘机龙头股销量预计1.87 万台，同比+8%，国内0.92 万台，同比-25%，海外0.95 万台，同比+89%。推荐三一重工、恒立液压、中联重科等。
3）机器人及通用自动化：Tesla Bot 赋能机器人及自动化产业链，减速器、伺服电机等核心零部件环节国内厂商进入的概率较大。中国1-6 月工业机器人产量达20.2 万台，同比下降11.2%，其中，6 月产量达4.6 万台，同比上升2.5%，环比增长26%。关注中大力德、绿的谐波、禾川科技、昊志机电、亿嘉和等。
4）显示自动化设备：Mini LED 终端产品层出不穷，Micro LED 消费级应用落地Mini LED 发布了超40 款的终端产品，市场呈现火热景象。Micro LED 技术难点巨量转移、 红光效率、微显示全彩化仍在攻克过程中并取得了一定成效。目前，利亚德、大族激光、德龙激光均在攻克巨量转移，得益于Micro LED 技术的进步，上半年约有六款Micro LED 新品问世。建议关注Micro LED 标的德龙激光。
5）锂电设备：GGII 储能项目库数据显示，2022 年H1 新型储能新增装机量达到12.7GW，是2021 年全年3.4GW 的3.7 倍。其中，锂离子电池新增装机10.2GW，压缩空气、液流电池等非锂离子技术路线在碳酸锂等上游原材料成本大涨下也迎来需求，2022 年H1 非锂离子电池技术装机接近2.5GW。新型储能在风光装机量超预期下装机需求大增，推荐压缩空气储能核心设备供应商陕鼓动力。
6）光伏设备：上游原材料涨幅放缓，上游买卖双方各有挑战，供需矛盾在短期预计难以得到本质上的缓解。钙钛矿电池热度不减，单结钙钛矿电池效率记录再次提高。受原材料影响，光伏组件价格随之同步一路走高，招标项目组件价格也均有所上涨，严重影响下游开工率。推荐双良节能，建议关注捷佳伟创、京山轻机、杰普特。
7）风电设备：全球风电装机处上升通道，国内风电招标超预期，下半年风电装机量有望超预期。国家鼓励政策有望提高开发商积极性，分散式风电装机大幅增长。根据GWEC 预测数据，到2026 年全球风电新增装机将达128.8GW（陆上风电97.4GW，海上风电31.4GW）。国内上半年风电龙头股招标规模达53.47GW，下半年风电装机量有望超预期。
近期推荐组合：推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压、伊之密、先导智能、陕鼓动力、双良节能；建议关注绿的谐波龙头股、埃斯顿龙头股、中大力德、禾川科技、大族激光、德龙激光、天准科技、赛腾股份、江丰电子、神工股份、利元亨、赢合科技、海目星、京山轻机龙头股、捷佳伟创、大金重工、恒润股份、新强联。
风险分析：宏观经济波动的风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易龙头股摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。
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