投资要点
培育钻石行业概念股接近10%拐点，相当于2020 年的新能源汽车，黄金投资概念股期已开始1）预计至2025 年，全球培育钻石原石需求从2021 年93 亿元增至313 亿元，2022-2025 年复合增速35%。2022 年6 月印度培育钻石毛坯进口额/出口额同比增长47%/57%，1-6 月累计进口额/出口额同比增长72%/81%，景气度持续向上。
2）2019 年，国内新能源汽车平均市场渗透率小于5%，2021 年突破10%并于年底达到19%，创历史新高；2021 年前，印度培育钻石进出口渗透率均小于5%，2021 年至2022年，进出口渗透率均翻倍增长，接近10%拐点，有望复制新能源车高成长性。预计到2025 年，全球培育钻石龙头股销售额渗透率达16%，美国作为主要消费国渗透率将达23%。
惠丰钻石：CVD 培育钻石获突破，产品达可售标准，将加大布局功能金刚石材料概念股根据公司8 月2 日发布的公告，公司成功研发生产出培育钻石产品。公司采用CVD 技术，通过MPCVD 通用设备与工艺系数改进相融合的方式进行培育钻石研发与生产，产品已达到可售标准，质量仍在进一步优化中。
我们认为，惠丰钻石作为人造单晶金刚石微粉冠军企业，在金刚石微粉业务龙头股基础上向产业链上游延伸，加快打造培育钻石规模化生产能力，进一步提升了综合竞争实力，将充分受益于培育钻石行业快速增长。未来，公司将加大布局CVD 金刚石在珠宝、精密刀具、半导体器件、集成电路散热、传感器及激光等高精密材料应用领域的业务。
CVD 是大克拉培育钻石大势所趋；高温高压法也加速迭代，未来均有很好机会1）中兵红箭：CVD 法突破10 克拉以上培育钻石毛坯批量制备技术，达世界一流水平。
根据豫西集团官方新闻，中兵红箭单炉MPCVD 设备可生长14 颗10 克拉以上的单晶毛坯，色级D-E 色，净度等级VS 以上。2）四方达：CVD 培育钻石扩产力度最大、技术储备最先进的公司之一。首期100 台设备产线已进入调试、运行阶段；二期10 万克拉产线建设启动；设备自研，扩产产能可实现快速有效扩张。3）黄河旋风：加紧研发CVD 大单晶，密切关注定增进展，培育钻石扩产加速。黄河集团正抓紧研发CVD大单晶和第三代半导体的开发与推广。公司拟对实控人以7.14 元/股价格募资8-10.5 亿用于培育钻石产能扩张及补流偿债，其中培育钻石项目拟投资9.1 亿用于设备购置，建设期3 年，达产年59 万克拉产能。4）国机精工：CVD 法培育钻石技术蓄力多年，募投项目即将全面投产贡献业绩增量。2018 年募资项目已基本实施完毕，形成100 余台MPCVD 设备，将实现年产30 万片大单晶金刚石，预计2022 年可实现全面生产。
力量钻石：定增计划获证监会批复同意，拟募集不超过40 亿元扩产培育钻石公司8 月1 日发布公告，定增计划正式获批，拟募集不超过40 亿元，用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石总产能将达到现有产能（2022 年）的5.3倍，金刚石单晶概念股总产能将达到现有产能（2022 年）的2.5 倍。我们认为，本次定增落地后，公司将享受产能释放+行业高景气双重红利，有望向培育钻石龙头看齐。
投资建议：重点推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工（1）中兵红箭：全球培育钻石原石+工业金刚石双龙头，抗风险能力强，业绩弹性大；（2）四方达：CVD 法培育钻石未来之星，国内CVD 法技术储备最先进公司之一，复合超硬材料业务龙头股驶入快车道；（3）黄河旋风：高温高压法双龙头之一，高温高压+CVD法并举，历史包袱逐步卸载，有望再次崛起；（4）力量钻石：培育钻石新秀崛起，拟40 亿定增大幅扩产，短期业绩增幅大。（5）国机精工：培育钻石设备+产品双轮驱动。
风险提示：培育钻石原石竞争格局变化和盈利能力波动、销售体系龙头股变化的风险
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业龙头股关注度股票综合评级首次评级股票