本周关注：多省发布错峰生产通知，水泥概念股价格有望见底回升近期多省发布错峰生产通知，水泥库存压力有望缓解。其中内蒙古要求夏秋季错峰时间为7-10 月，原则上不少于40 天。首次错峰时间为7 月1-10 日，剩余错峰时间8、9、10 月分步实施；黑龙江省和吉林省从8 月1 日起执行夏季错峰生产，停窑30 天；辽宁省各区域错峰时间段有所区别，累计错峰时间为30 天；其他省份如江西、甘肃、山西、湖南等错峰时间从10~20 天不等。
8 月华润水泥、冀东水泥概念股等诸多企业开始上调水泥价格。8 月1 日，华润水泥（福建）股份有限公司通知，从2 日起各品种各规格水泥价格在原价格基础上上调20 元/吨。8 月3 日，唐山冀东水泥股份有限公司营销分公司通知，由于企业环保投入、原材料龙头股成本不断增加，自8 月4 日起，熟料出厂价格执行400 元/吨。此外，金隅水泥、声威集团等也纷纷上涨水泥价格，上涨幅度从20~40 元/吨不等。
多区域水泥价格开始见底反弹。截至8 月5 日，全国水泥散装价(含税,P.O42.5)为451.61 元/吨，周环比上涨0.72%。分地区来看，除了中南地区水泥价格周环比略有下降，其他地区均稳中有增。其中华东/西北/西南地区水泥价格周环比分别上涨1.34%/2.15%/1.35%。近期错峰生产力度较强，后续水泥价格下行空间有限，恢复性上调值得期待。
近期各省错峰生产通知陆续发布，8 月多区域水泥价格开始见底反弹，后续恢复性上调值得期待，建议关注海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团等。
板块涨跌幅：本周上证综指下跌0.8%、创业板指上涨0.5%、同花顺全A 下跌1.1%、建筑材料（申万）下跌3.7%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别下跌1.0%、2.3%、4.4%、2.8%、5.4%
个股涨幅前五：金晶科技(+15.2%)、山东药玻(+5.8%)、世名科技(+5.6%)、震安科技(+3.0%)、顾地科技(+3.0%)
个股跌幅前五：龙泉股份(-12.9%)、丽岛新材(-12.2%)、渝三峡A(-11.5%)、秀强股份(-11.4%)、嘉寓股份(-11.3%)
各版块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM 市盈率为7.19 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为0.99 倍，2015 年年初至今市净率区间为0.99 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为12.06 倍，2015 年年初至今市盈率区间为10.97 倍~121.46 倍；玻璃申万指数最新市净率为2.61 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.24 倍~5.61倍。3）管材申万指数最新TTM 市盈率为29.38 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.38 倍 ~88.39 倍；管材申万指数最新市净率为2.84 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.02 倍~5.59 倍。4）耐火材料申万指数最新TTM 市盈率为25.15 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.34 倍~217.94 倍；耐火材料申 万指数最新市净率为1.85 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.39 倍~5.88倍。5）其他建材申万指数最新TTM 市盈率为18.95 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.09 倍~91.37 倍；其他建材申万指数最新市净率为2.35 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.07 倍~7.42 倍。
重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比上升0.5%，月环比下降0.7%。玻璃：玻璃期货价格周环比上升3.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降3.4%。原材料：动力煤价周环比下降0.7%，英国布伦特原油价周环比下降12.5%。地产基建：2022 年前6 个月房地产销售同比减少22.2%，新开工面积同比减少34.4%。
行业动态：1）数字水泥网概念股：重磅！工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》；2）数字水泥网：错峰生产叠加需求恢复，水泥价格或触底回升；3）数字水泥网：中国建材、华润、海螺、中国能建上榜2022 年《财富》世界500 强；4）数字水泥网：水泥业错峰生产缓解供需矛盾 产量价格双双走低；5）中国建筑材料联合会：工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。
下周大事提醒：1）8 月8 日：深证瑞捷临时股东大会召开。2）8 月10 日：
塔牌集团中报披露；秀强股份中报披露。3）8 月12 日：天山股份、西藏铁路龙头股临时股东大会召开。4）8 月14 日：开尔新材、科达制造、青龙管业中报披露。
投资建议：1）立法内市场扩容进行时，原材料价格改善，关注建筑减隔震概念股领先企业震安科技；2）基建投资概念股趋势向好，关注减水剂龙头苏博特、新基建标的苏文电能；3）BIPV 有望乘风而起，关注相关公司杭萧钢构、东南网架等；国产UTG 领先企业等细分领域龙头表现较好，关注凯盛科技龙头股。4）地产融资环境向好，家装建材公司盈利能力预计将逐步修复，关注东方雨虹、科顺股份、坚朗五金；5）玻纤板块维持景气，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份、山东玻纤（未覆盖）。
风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。
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