投资要点
高压快充龙头股：有望成为下一阶段较优补能方案。需求端：随着快充功率不断提升，充满电时间有望降低到30 分钟以下，目前相比换电龙头股和大容量电池，能更好解决续航焦虑，拓宽电动车使用场景；技术端：提升快充功率可通过增大电压或者增大电流两种方式，高电压相较大电流方案综合效率、成本、技术提升难度等方面优势更明显，有望成为快充主流技术路线。800V 成为高压快充阶段性行业标准，后续将向上演进到1000-1500V。
车企布局：海外品牌加速布局800V 平台，国内自主品牌龙头股快速跟进。国外车企以保时捷和现代起亚为代表，2019 年-2022 年已有成熟量产车型，国内自主品牌快速跟进，各车企集中于2021 年-2023 年推出800V 平台，2022 年将量产重点车型包括比亚迪Ocean-X 概念车、长城沙龙机甲龙、阿维塔11、小鹏G9 等，最高充电功率已达到480kW。奔驰、宝马、沃尔沃、本田和通用或于2024 年后推出800V 平台。
产业趋势1：高压快充带动热管理系统功率和复杂度提升。热管理方面：800V架构下整体制冷/制热功率增大，导致水冷板使用面积提升，其结构配合电芯不断优化；冷媒流量流速/流量增大，电子膨胀阀控流范围扩大，同时需保证高精确度，大口很高精度电子膨胀阀有望成为行业趋势，阀口径处设计以及配合传感器、控制器的系统设计是难点。
产业趋势2：高压快充驱动功率器件升级体现在SiC 替代IGBT 趋势。SiC 基功率器件替代Si 基功率器件主要应用于电控逆变器、DC/DC 转换器、OBC 以及充电桩部位，能够提升工作频率、降低损耗、减小体积、提升部件功率密度，并且耐高温高压。重点为电控逆变器中SiC MOSFET 替代Si IGBT。
产业趋势3：高压快充需要整车安全性要求升级从而驱动相应部件升级。高压连接器保障高压回路连接安全，液冷快充桩将成为高压连接器未来技术难点；数字隔离芯片与不同元器件结合，应用于不同高功率电子设备，进行电气隔离，有集成趋势；薄膜电容由于其在耐高压、储能效果、寿命等方面综合优势，取代电解电容成为新趋势；高压直流继电器搭配智能熔断器为整车提供安全冗余。
投资建议：看好高压快充产业概念股新方向，建议布局产业链相关机会。参考手机补能发展历程，快充有望成为下一代补能的最佳方案，真正解决电动车续航焦虑核心痛点。800V 快充相较大电流方案在成本，效率、技术难度方面优势相对明显，各家车企加速布局有望进入快速放量期。建议关注800V 快充相关细分产业链投资机会，重点推荐银轮股份（配套电池液冷水冷板换热产品）、盾安环境（受益大口径电子膨胀阀趋势，家电组覆盖）、中瓷电子（受益于电子陶瓷封装，SiC MOSFET 已取得突破性进展，通信组覆盖）、均胜电子（SiC 多合一功率电子部件已量产，涵盖DC/DC 转换器、充电升压模块、OBC 等），建议关注欣锐科技（SiC 电源解决方案，大功率OBC 产品已量产）、瑞可达龙头股（高压连接器性能领先，有望受益于国产替代）、永贵电器（受益于液冷超充技术先发优势，充电枪产品成拳头产品）。
风险提示：高压平台车型推进速度不及预期；充电桩等基础设施建设不及预期；新能源车相关政策发生改变；技术路线发生变革。
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