本周：（1）制造端概念股：（1.1）海外需求龙头股仍较为强劲，运动鞋履需求好于服装需求。
需求端，①本周阿迪达斯概念股公布半年报，FY2022 上半年（截至2022/6/30）货币中性收入与往年持平。欧美市场强劲增长势头不改，大中华区由于疫情影响消费仍不佳。FY2022 上半年EMEA/北美地区/大中华区/亚太地区/拉丁美洲收入同比+8%/+17%/-35%/-7%/+37%（固定汇率）。从品类看，鞋类/服装/硬件收入同比+8%/-2%/+29%。公司大中华区受疫情影响复苏慢于预期，公司预计全年货币中性收入中高个位数增长。②本周Under Armour (UA)公布FY2023Q1 财报，UA Q1 实现营收13.49 亿美元，同比+2%（固定汇率）/-0.18%。分地区来看，EMEA/拉丁美洲/北美/亚太地区营收同比变动+6%/+6%/+1%/-4%（固定汇率），EMEA 和美洲地区的需求强劲，大中华区因疫情封锁拖累亚太区，但日本及韩国等国家恢复较好。分品类看，鞋类/服装/装备及配件类营收同比变动+1%/-1%/-13%。（1.2）纺服出口保持高需求，鞋履增速亮眼。供给端，本周海关总署公布出口数据，7 月出口金额当月同比+18.00%（6 月+17.90%），进口金额当月同比+2.30%（6 月+1.00%）。
纺服数据来看，7 月纺织纱线概念股、织物及制品/服装及衣着附件/鞋靴出口分别同比+16.12%/+18.48%/+37.47%（6 月分别同比+7.90%/+19.10%/+45.70%），其中鞋靴出口数量当月值+22.03%。（2）品牌端：根据追踪数据来看，7 月终端零售保持恢复，男装表现好于女装。
观点：1、国内制造部分白马有超跌，订单担忧过度，实际订单情况可能好于预期，建议关注华利集团、伟星股份、健盛集团、浙江自然。2、景气赛道业务相关标的，兴业科技开拓新能源汽车内饰市场，主业稳健增长，有望整合行业弱势产能。3、与国内棉价、化工品价格波动关联较大的品种，等待旺季到来。关注台华新材、新澳股份、富春染织、鲁泰A 等。4、6 月以来，内需逐步改善，底部已过，关注1）修复较好的品牌服饰板块反弹标的报喜鸟；2）复苏较早，增长较为稳健且分红率较高的家纺龙头罗莱生活、富安娜。
大盘数据追踪：①8 月第1 周(8 月1 日-8 月5 日）沪深300 指数下跌1.63%，纺织服装板块下跌3.14%，跑输大盘1.52pct。②纺织服装子行业中，鞋帽及其他表现较好（+0.84%），辅料表现最差（-4.46%）。
行业数据追踪：1）6 月份国内社零总额上升。2022 年6 月，社会消费品零售总额当月值同比+3.10%，三月以来首次上升；服装鞋帽针纺织品类零售额当月值同比+1.20%；2022 年6 月份美国服装及服装配饰店概念股销售额同比+0.19%，5 月份欧盟27 国零售销售指数当月同比+0.80%。2）6 月服装类出口累计同比提升。2022 年6 月份HS 服装类出口金额累计同比增长15.10%（5 月累计同比增速+13.80%）。
3）美元兑人民币汇率较上周上涨。截至8 月5 日，美元兑人民币龙头股即期汇率为6.76，本周环比变动+1.97bp，月环比变动+4.40bp，年同比变动+30.20bp，较去年年末+40.80bp。4）内棉价周环比下跌。①截至8 月5 日，中国棉花价格指数328 为15,688.00 元/吨，周环比-0.82%，年同比-10.42%，较年初-29.04%；②截至7 月29 日，cotlook：A 指数：1%关税为21,732.00 元/吨，周环比+2.39%，年同比+37.63%，较年初+11.23%。5）原油价格本周上涨。截至8 月5 日，期货结算价(连续)布伦特原油价格为94.92 美元/桶，周环比-13.72%，月环比-7.64%，年同比33.15%，较年初+20.18%。6）羊毛价格周环比下降。截至7 月14 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1,388.00 澳分/公斤，周环比-1.35%，月环比-5.39%，年同比-2.80%，较22 年初+2.21%。
风险提示：疫情波动，需求下滑，原材料龙头股价格上涨，汇率大幅波动。
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