美《海军发展计划》发布，首提2045 愿景。7 月26 日，美国海军公布2022 年《海军发展计划》，称世界正在进入一个新的战争时代，未来美海军将更注重发展先进武器和其他能力，以应对中俄。《计划》
预计2040 年后，美军混合舰队概念股将需要350 多艘有人舰，150 艘大型无人水面和水下平台，以及3000 架飞机。无人化成大势所趋，对我军发展具有较大启示。当下，我军无论在装备数量还是作战能力方面都与美海军有一定差距。长期来看，我海军正逐步从近海防御向远海防卫型转变，亟需建设与美军作战能力相当的装备体系。在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化概念股和现代化程度也将提速。
佩洛西窜访台湾，我军反制坚决。美国会众议长佩洛西8 月2 日至3日窜访中国台湾，是对我国严重的政治挑衅，对台海和平构成巨大威胁。随后我军在台海周边举行实战化联合演训，凸显我军在联合作战能力、区域拒止能力、精确打击能力、海上立体作战构建能力和战区间协同配合能力等多项实力的快速提升。此次演习的多个“首次”以及带来的多项突破是台海关系史上的重要里程碑，未来我军备战需求将更加紧迫，高强度实战化演练将趋于常态化。
中央军民融合办副主任上任工信部部长，军工行业发展有望获得更多关注。7 月29 日，工业和信息化部官网消息，金壮龙任工信部党组书记。金部长曾任中国商飞董事长和军民融合办副主任职务，军工背景深厚。此次工信部换帅或将对军工行业发展产生积极深远影响。
投资建议：轻估值、重成长，重点布局未来两年确定性成长机会。
短期看，军工概念股板块估值分位数约45%，提升空间较大，恰逢半年报窗口，建议关注业绩持续确定高增长个股和下半年存在疫情修复预期个股，逢低布局全年确定性增长机会，建议“五维度”配置：1）航空产业链，包括航发动力（600893.SH）、中航光电（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、 抚顺特钢（600399.SH）和盛路通信(002446.SZ)；2）导弹产业链，包括新雷能（300593.SZ）、盟升电子（688311.SH）、智明达（688636.SH）、理工导航概念股（688282.SH）；3）卫星互联网产业链，包括中国卫星（600118.SH）、铖昌科技（001270.SZ）;4）国产化提升受益标的，包括紫光国微龙头股（002049.SZ）和振华科技（000733.SZ）;5）国企改革对业绩增长改善标的，包括中航西飞（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和航天发展（000547.SH）等。
风险提示：“十四五”规划和军工龙头股改革不及预期的风险。
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