近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【芒果超媒】
【分众传媒概念股】【完美世界】【三人行】【腾讯控股】【光线传媒】【兆讯传媒】【国联股份】
【吉比特】【快手】【浙文互联】概念股等
在过去的一周里，传媒行业下跌1.12%，在所有行业中排名第10 名，传媒板块年初到现在下跌25.91%，排名所有板块第29 名。本周传媒板块涨幅一般，影视行业尽管有《独行月球》的上映和出色的票房表现，仍普遍出现了回调，但我们认为短期的股价博弈并不影响影视行业的持续复苏，即使近期仍然有疫情的反复，观众对于优质影片的需求仍然很大，而光线坚持小成本电影制作，同时在青春爱情、动漫、主旋律三个方向上布局，政策风险非常小，并且整个电影行业的供给侧改革非常彻底，后期一旦《深海》《坚如磐石》定档，有望迎来新的一波上涨，继续坚定看好。另一方面，我们前期推荐的【国联股份】和【兆讯传媒】上周也是走势稳健，其中国联股份已经于前期创下历史新高，而兆讯传媒我们认为也是板块难得的未来几年有望持续稳定增长的公司，我们再次重申对于公司的强推逻辑：公司此前公告拟在省会及以上城市通过自建和代理方式取得15块户外裸眼3D 高清大屏。根据公司公众号发布的信息，公司已在广州天河路壬丰大厦、太原亲贤街茂业天地布局两块裸眼3D 大屏。大屏落地后，公司通过电影及摩托车赛大片、实时互动巨型娃娃机等裸眼3D 视频吸引了大量观众。二季度是高铁营销淡季疫情影响有限，疫情防控政策放松，高铁出行有望持续回暖，公司受益疫后复苏。近期国内疫情基本得到控制，疫情防控政策已缩短对密接和入境人员管控时长。同时公司作为高铁数字营销媒介国内龙头，铁路出行人次回暖有望进一步增强公司媒介价值，推动业务保持稳定健康发展。
另外，近期阿里因为审计底稿的问题面临退市，佩洛西访台导致地缘局势风险上升，中概互联龙头公司因此持续大跌，腾讯控股一度跌破300 港元。在此，我们再次重申对于我们前期推荐的【快手】【腾讯控股】的推荐建议，不建议过于悲观，我们分析腾讯2022年受奥密克戎疫情反复对业绩的冲击以及第一大股东减持等多重因素叠加影响，股价震荡下行，8 月2 日创阶段性新低。今年二季度以来，从多部门会议强调“促进平台经济健康发展”，以及联合发布了《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》深化文化领域审批改革，聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展；到4 月、6月、7 月、8 月连续发放4 批游戏概念股版号，均标志着传媒互联网行业龙头股监管框架的逐步明晰，未来监管将会走向常态化。展望腾讯业绩，随着宏观经济转暖，广告业务有望在下半年开始复苏，叠加微信商业化提速，新游戏上线等，我们认为当前已具备突出的配置价值。
另一方面，对于快手来说，Q2 快手电商引力大会将电商业务战略升级为“大搞信任电商，大搞快品牌，大搞品牌，大搞服务商”。616 期间，品牌商家GMV 同比增长515%，服务商贡献了大促期间近60%的GMV，616 实在购物节期间快品牌订单量超过1200 万。截至1Q22 平台累计互关用户对数188 亿对，因此我们看好公司发挥平台流量特性，专注信任电商、扶持快品牌的业务战略。根据磁力引擎合作伙伴大会，618 期间快手联盟整体增长120%，6 月同比增长20%，内循环成为快手联盟增长最快的预算来源。我们认为快品牌的成长不仅对电商大盘GMV、复购率及客单价的提升有所裨益，对于内循环广告亦有促进作用。短期超跌，带来抄底良机。
投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局：第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【泡泡玛特】【完美世界】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】龙头股【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【顺网科技】【宝通科技】【华策影视】【吉比特】【新经典】【国联股份】等；最后，我们建议继续关注元宇宙方向。
风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度 和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。
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