7 月新能源车概念股零售渗透率26.7%。根据乘联会，7 月新能源乘用车产量57.9 万辆，同环比+117.3%/+2.6%，累计产量309.4 万辆，同比+126.2%。其中纯电动产量43.5 万辆，同环比+99.2%/-1.8%；插电混动产量14.5 万辆，同环比+199.1%/+18.7%。7 月批发销量56.4 万辆，同环比+123.7%/-1.1%，累计批发销量303.0 万辆，同比+123.0%。其中纯电动批发销量42.8 万辆，同环比+109.0%/-5.1%；插电混动销量13.6 万辆，同环比+187.2%/+14.3%。7 月零售销量48.6 万辆，同环比+117.3%/-8.5%，累计零售销量273.3 万辆，同比+121.5%。其中纯电动零售销量36.2 万辆，同环比+102.6%/-14.5%；插电混动销量12.4 万辆，同环比+175.7%/+14.7%。7 月新能源车国内零售渗透率26.7%，较2021 年7 月14.8%的渗透率提升11.9 个百分点，较2022 年6 月27.4%的渗透率下降0.7 个百分点。
7 月新能源乘用车市场创历史新高，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以奇瑞集团概念股与广汽集团为代表的传统车企在新能源板块表现相当突出。根据乘联会，厂商批发销量突破万辆的企业有16 家（环比持平，同比增加了11 家），占新能源乘用车总量83.4%。其中：比亚迪16.22 万辆（环比+21.3%）、上汽通用五菱5.93 万辆（环比+20.0%）、吉利汽车3.20 万辆（环比+8.0%）、特斯拉中国2.82 万辆（环比-64.2%）、广汽埃安2.50 万辆（环比+3.8%），奇瑞汽车2.48 万辆，长安汽车2.23 万辆、上汽乘用车1.99 万辆、上汽大众1.46 万辆、哪吒汽车1.40 万辆、一汽大众1.32 万辆、零跑汽车1.20万辆、小鹏汽车1.15 万辆、长城汽车1.10 万辆、理想汽车1.04 万辆、蔚来汽车1.01 万辆。7 月新能源乘用车出口4.9 万辆，伴随着疫情下复工复产政策的支持，中国制造新能源产品品牌越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升以及服务网络的完善，市场前景向好。7 月，特斯拉中国出口1.98 万辆、上汽乘用车的新能源出口1.34 万辆，东风易捷特出口6103 辆，比亚迪汽车4026辆，哪吒汽车1382 辆、吉利汽车1261 辆、，长城汽车794 辆、神龙汽车745辆、爱驰汽车651 辆、奇瑞汽车新能源出口301 辆、江淮汽车出口274 辆，一汽红旗出口193 辆，新势力出口也逐步启动：创维汽车出口116 辆，威马汽车概念股也开始加大出口力度。7 月小鹏、哪吒、理想、蔚来、零跑、威马等新势力车企销量同比和环比表现总体很强，尤其是第二阵营的哪吒、零跑等表现较强，这也是细分市场赛道的优势。
投资建议。我们认为，随着新能源汽车渗透率的提升，行业景气将不断上行。
建议关注锂电池龙头：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，隔膜龙头：恩捷股份、星源材质，结构件龙头：科达利龙头股、震裕科技，正极龙头：容百科技、德方纳米，前驱体龙头：中伟股份。
风险提示。（1）芯片短缺导致电动车销量不及预期；（2）上游原材料龙头股涨价，成本上升；（3）竞争加剧影响毛利率。
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