投资要点
市场行情回顾：本周机械设备指数下跌2.7%，沪深300 指数下跌0.32%，创业板概念股指上涨0.49%。机械设备在全部31 个行业中涨跌幅排名第20 位。本周机械行业细分板块，涨幅前三分别是半导体设备、激光设备、其他自动化设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏加工设备概念股、磨具磨料、印刷包装机械。
2022H1，全球太阳能项目投资破纪录：根据BloombergNEF 的报告，由于能源龙头股和气候危机持续，对清洁能源技术的需求飙升，2022 年上半年，全球可再生能源投资达到创纪录的2260 亿美元。报告显示，2022 年上半年，对新太阳能项目的投资增至破纪录的1200 亿美元，较2021 年上半年增长33%。中国在风能和太阳能项目融资方面的投资都实现了巨大增长。2022 年上半年，中国的大型太阳能投资总额为410 亿美元，较前一年增长173%。美国投资了75 亿美元，成为第二大太阳能市场，其次是日本，投资了39 亿美元。根据BNEF 预测，中国有望在2030 年之前实现1.2TW 的风能和太阳能发电目标。
中科院研究团队刷新钙钛矿电池最高效率，达25.6%： 8 月1 日，中科院官网发布一则报告称，中科院半导体所研究员基于获得的高稳定性、光吸收扩展的钙钛矿材料概念股，研制出认证效率为25.6%的钙钛矿太阳能电池，为目前公开发表的单结钙钛矿太阳能电池世界最高效率。
PECVD 技术趋于成熟，有望得到大规模应用。在TOPCon 工艺中，多晶硅的沉积是核心，沉积技术包括LPCVD/PECVD/APCVD/ALD/PVD。LPCVD 是工业应用最成熟的技术，但有其自身的缺陷，如绕镀严重、原位掺杂难等。PECVD技术是仅次于LPCVD 的技术，其原位掺杂容易、且绕镀、爆膜概念股等问题已有有效解决途径。PECVD 绕镀仅出现在侧面及正面边缘，在清洗过程中，KOH 碱液对正面的硼硅玻璃BSG 刻蚀速率较低，硼硅玻璃BSG 保护正面发射极，不受侵蚀，清洗过程简单，容易控制。对于爆膜问题，根据Sungjin Choi 研究，PECVD技术中的爆膜问题，可通过提升硅片表面制绒效果解决，在金字塔绒面的硅片上，爆膜现象基本消除。
投资建议：重点推荐捷佳伟创。捷佳伟创为光伏加工整线设备龙头，公司7 月21 日、8 月1 日，接连中标头部太阳能企业PE-Poly 订单（PECVD 技术），标志着公司在TOPCon 的PE-Poly 路线设备进一步取得了头部客户的充分肯定，同时迈出了PE-Poly 设备在TOPCon 电池生产线龙头股大规模应用的坚实步伐。未来，公司有望受益于PECVD 技术放量。我们预计公司2022-2024 年营业收入分别为65.37 亿元，83.80 亿元，104 亿元，同比增长29.51%、28.21%、24.10%，归母净利润分别为9.54 亿元、12.67 亿元、15.44 亿元。维持“买入-B”投资评级。
风险提示：光伏龙头股政策变动风险、市场竞争加剧风险、技术研发风险
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