本周（2022.8.1–2022.8.5，下同）：本周建筑装饰概念股板块（SW）涨跌幅-4.32%，同期沪深300、万得全A 指数涨跌幅分别为-0.32%、-0.54%，超额收益分别为-4%、-3.78%。
行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：发改委等13 部门联合印发《关于严格执行招标投标法规制度进一步规范招标投标主体行为的若干意见》 ：近日，发改委等13 部门联合印发《国家发展改革委等部门关于严格执行招标投标法规制度进一步规范招标投标主体行为的若干意见》，明确指出要实现招标投标各方主体权责更加清晰合理、制度规则龙头股更加严密可操作、监管体系更加健全有力的目标，从而充分发挥法规制度刚性约束作用，引导招投标活动朝更加规范有序方向发展。《意见》自2022 年9 月1 日起施行，有效期至2027 年8 月31 日。从强化招标人主体责任、坚决打击遏制违法投标和不诚信履约行为、加强评标专家管理、规范招标代理服务行为、进一步落实监督管理职能等5 方面提出了20 条具体政策措施。在国家发改委、司法部在加快推进《招标投标法》修订工作的同时，出台《意见》旨在进一步申明法规制度要求，补齐配套制度机制短板，一是强化招标人主体责任，二是坚决打击遏制违法投标和不诚信履约行为，三是加强评标专家管理，四是规范招标代理服务行为，五是进一步落实监督管理责任，有利于基础设施建设、公共资源交易领域的规范化。
周观点：专项债、政策性开发性金融工具等支持有效投资，财政政策与“准财政工具”进一步发力之下基建投资有望继续上行。7 月建筑业PMI 显示业务活动预期/从业人员指数超季节性预期，基建项目进度与用工持续增加，实物需求加速落地。地产基本面延续改善趋势，除了高能级城市需求端放松政策继续落地以及地产销售数据回升外，后续纾困政策有望继续推进化解风险。短期看点仍在宏观政策工具释放对基建投资和实物需求的进一步传导和地产销售的改善。
我们建议从以下三个方向关注建筑板块的投资机会：（1）需求结构有亮点，新业务概念股增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型概念股布局的企业有望受益。建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材概念股（铝模板）租赁服务商志特新材等。（2）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益，关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑（中海资产估值修复）等。（3）国企改革方向：2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型概念股布局以及资产重组等方向，关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。
风险提示：疫情超预期、地产概念股信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。
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