投资摘要：
事件：国产EDA 软件概念股厂商华大九天及广立微分别于7 月29 日及8 月5 日登陆创业板。加之概伦电子已于21 年底登陆科创板，国内三家主要EDA 软件企业均完成上市。华大九天股价上市一周上涨幅度已达到285%，广立微股价上市第一天上涨约155%。
EDA 工具是集成电路设计、制造、封装、测试等工作的必备工具，是贯穿整个集成电路产业链的战略基础支柱之一。
EDA 软件的作用类似于传统制造业领域CAD 与CAE 软件的叠加，由模块化建模的方式辅助工程师完成集成电路的设计，同时通过软件仿真达到预设的各种电路性能指标。
EDA 软件的开发具有极高的技术壁垒。EDA 软件的本质是利用数学知识解决半导体工具中的物理问题。用数学公式表征的器件模型是EDA 软件的科技核心，也是软件和实际工艺制程之间的桥梁，器件模型越准确，EDA 仿真的电路就越接近于真实芯片。
百亿美元市场规模的EDA 软件撬动千亿美元的集成电路市场。2020 年全球EDA 软件的市场规模约114.7 亿元，较19 年同比增长11.6%，12-20 年年复合增速约7.3%。EDA 行业占整个集成电路行业市场规模的比例虽然较小，但其作为撬动整个集成电路行业的杠杆，以一百亿美元左右的全球市场规模，支撑和影响着数千亿美元的集成电路行业。
全球 EDA 市场处于新思科技Synopsys,、铿腾电子Cadence、西门子 EDA（原Mentor Graphics）三家厂商垄断的格局，行业高度集中。国际EDA 巨头的核心优势产品已在行业内形成垄断地位，18-20连续三年的市占率均超过75%。
在中国EDA 市场，国内厂商华大九天、概伦电子和广立微，与国外巨头相比：
产品层面，国内厂商尚未如国际巨头Synopsys, Cadence 和西门子EDA 一样实现EDA 全流程、全细分领域的覆盖；市场份额， 2020 年中国EDA 市场规模约93.1 亿元，同比增长 27.7%，国内厂商市占率约7.3%；从研发角度看，21年的研发人员数和总研发投入仅为国际巨头的1%~3%，存在着巨大差距。
投资策略：
我们认为，当前EDA 软件企业的股价水平受市场情绪面的影响，呈现了一定的非理性。当前的股价水平一定程度透支了未来3-4 年的增长。另，对于研发类工业软件，其本身具有较长时间的开发周期，且从研发成功到实现推广替代并非一蹴而就，需要一定时间的市场验证，逐步打破原有的生态。因此，我们认为工业软件的国产化率将呈现渐进式的提升，而非集中爆发式。
尽管当前股价水平偏高，但考虑EDA 软件的高技术壁垒以及在集成电路设计制造领域的高杠杆效应龙头股，国产替代势在必行，我们建议持续关注华大九天、广立微和概伦电子。
市场回顾：
计算机行业本周表现强势，申万计算机指数上涨2.47%，整体表现在申万一级行业概念股中排名2/31。
申万计算机行业指数前十大权重股中，除前期表现强势的中科创达及德赛西威出现一定的回调外，其余个股均有所上涨，涨幅最大的是中科曙光。
本周计算机板块涨幅前十大多伦科技、左江科技、达华智能龙头股、海量数据、中国软件概念股、长亮科技、中科曙光、顶点软件、东方通和联合光电。
风险提示：市场情绪风险、政策落地不及预期风险、疫情反复风险、技术落地不及预期、下游需求风险等。
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