核心观点
整体上，基础化工行业基金持仓占比排第5 名。2022 年第二季度，基础化工龙头股（申万Ⅰ级）的基金持仓占比为6.9%，较2022 年一季度小幅下降了0.31pct。年度数据来看，基础化工行业基金持仓市值占比维持高位，2021 年第二季度和2022 年第二季度分别为7.2%和6.9%，分别较2020 年上升3.5pct 和3.2pct。从三级子行业来看（申万Ⅲ级），2022 年第二季度基金对聚氨酯、涤纶、钾肥、氮肥四个子行业在市值方面持仓较重，分别占基础化工龙头股整体持仓的7.5%、7.3%、3.9%、3.9%；基金对聚氨酯、涤纶、无机盐、纯碱、炭黑、磷肥六个子行业持仓市值占比提升，相较于2022 年第一季度分别提高2.57pct、0.28pct、0.42pct、0.73pct、0.19pct、0.41pct。
存量方面，恩捷股份是2022Q2 公募基金的主要持仓对象。从持仓市值的角度来看，公募基金整体对恩捷股份的总持仓市值最高，其持仓市值达266.69 亿元。其次为万华化学、天赐材料、德方纳米、荣盛石化等。从持仓量占流通A 股比的角度来看，公募基金整体对润丰股份的持仓比重最重，其占比达28.98%。其次为天奈科技、容百科技、赛轮轮胎、华恒生物等。从持股机构数的角度来看，持有恩捷股份的机构数量最多，其持股机构数达363 家，其次为万华化学、天赐材料、德方纳米、广汇能源等。
变量方面，二季度基金对华邦健康、恒逸石化等有所加仓。从基金流通股比变动的角度来看，2022 年二季度基金对中盐化工加仓较多，基金流通股比约为15.69%，较2022 年一季度环比增加了12.27pct。从基金持股量环比变动的角度来看，2022 年二季度基金对华邦健康有所加仓，基金持股量为1441.8 万股，较2022 年一季度环比提高7208821.00%。
从基金持股市值环比变动的角度来看，2022 年二季度基金对恒逸石化加仓较多，当前恒逸石化的公募基金持仓市值约为1.00 亿元，较上一季度提升约4356.33%。
龙头方面，亚钾国际市场关注度显著提升。2021 年第一、二季度，基金对亚钾国际的持仓占流通股比例分别为3.7%、5.63%，环比分别提高1.73pct、1.93pct，之后有所下降，从2021Q2 的5.63%下降至2021Q3的0.78%，然后再次上升至2021Q4 的2.5%，2022Q1 再次回调。截至2022 年二季度末，基金对亚钾国际的持仓占流通A 股比为1.41%，较一季度提升0.32pct。2021 年以来市场对公司的关注度显著提升。近年来，公司钾肥产能扩张稳步推进，钾肥产能由此前的25 万吨提升至100 万吨，氯化钾资源量则由1.52 亿吨提升至8.29 亿吨，且有望在两年内合计拥有11 亿吨的折纯氯化钾储量，并快速达到500 万吨/年生产能力。公司业绩持续向好，2022 年上半年公司预计实现扣非归母净利润9-11 亿元，同比增长2937%-3612%。公司产能稳步扩张，钾肥价格高位运行，2022年全年业绩有望上行。
投资建议
基础化工行业概念股中市场关注度高、行业景气向好以及盈利能力增强的龙头企业或将受益，如：亚钾国际、远兴能源龙头股、云天化、湖北宜化等。
风险提示
国内外新冠疫情反复、地缘政治变化、安全环保龙头股政策升级。
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