华泰观点：美国芯片概念股法案吸引投资者关注半导体国产化7/28 日美国颁布芯片法案，中美竞争压力下市场认为有望推动半导体国产化进程，上周半导体有关标的大幅上涨，SW 电子涨6.4%，恒生科技涨2.0%，纳指涨2.2%。EDA/IP（华大九天: +68.0%、概伦电子: +52.9%、芯原：+30.5%）、功率半导体（北方华创：+25.2%、时代电气：+19.4%）等板块受到投资者较高关注。半导体国产化趋势下我们看好低估值手机芯片（韦尔、卓胜微），中美竞争下有望加速发展的半导体设备材料（北方华创、盛美等），以及大算力芯片（兆易、安路），功率（时代电气、斯达等），光芯片（长光华芯）等高成长赛道投资机会。
A 股：SW 电子上涨6.4%，跑赢上证指数（-0.8%）上周全部A 股日均成交额合计10,439 亿元，环比涨12.6%。电子板块涨幅居前为华大九天（+68.0%）、概伦电子（+52.9%）、华峰测控（+36.8%），跌幅较大的为法拉（-4.4%）、安洁科技（-2.5%）、德赛电池龙头股（-2.2%）。北上资金上周合计净流出12 亿元，主要增持科达利、工业富联、兆易创新，减持大族激光、振华科技、鹏鼎控股。TMT 其它板块，SW 通信涨1.7%，SW 计算机涨2.5%，SW 传媒跌1.4%。其中，和而泰（+17.9%）领涨，万达电影（-7.6%）领跌。本周，芯原股份、盛美上海、瑞芯微、澜起、鹏鼎、工业富联、海康威视、中颖电子、韦尔、晶晨、生益科技、扬杰科技等披露业绩。
港股：恒生科技指数上涨2.0%，跑赢恒生指数（+0.2%）上周全部港股日均成交额合计781 亿港元，环比涨10.9%。电子板块涨幅居前为华虹半导体（+17.4%）、时代电气（+11.3%）、舜宇（+10.7%），跌幅居前为联想（-1.9%）、小米（-1.0%）。南下资金上周合计净流入77 亿元，主要增持腾讯、小米、舜宇，减持美团、金蝶国际、中国移动。传媒互联网板块，美团涨4.1%，百度涨4.0%，快手涨0.4%，腾讯涨0.3%，阿里巴巴跌0.2%。
本周，丘钛科技、Fit Hon Teng、联想、中芯国际、华虹将公布业绩。
海外：纳斯达克中概股上涨1.5%，纳指上涨2.2%，标普500 上涨0.4%上周纳斯达克中概股涨1.5%，纳指涨2.2%，标普500 涨0.4%，费城半导体指数涨2.9%，十年期美债利率上升16bp 至2.83%。半导体板块涨幅居前为超威半导体（+8.3%）、东京电子龙头股（+6.2%）、联电（+5.0%），跌幅较大的为英特尔（-1.5%）、恩智浦（-1.2%）。互联网板块，SEA 涨14.7%，Meta涨5.0%，亚马逊涨4.3%，谷歌涨1.4%。美股汽车板块，蔚来涨2.5%，理想涨2.4%，特斯拉跌3.0%，小鹏跌4.5%。比特币跌4.9%。本周，东京电子、格罗方德、群创光电、鸿海精密等将披露业绩。
风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品龙头股渗透不及预期风险。
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