养殖概念股板块：1）生猪：生猪价格周内企稳，预计8、9 月价格震荡上行。2022 年7 月29 日22 省市生猪概念股平均价20.86/公斤，周环比下跌8.63%，同比上涨33.63%；截止2022 年6 月，国内能繁母猪存栏量4277 万头，月环比增加2.03%，产能阶段去化结束。截止2022 年8 月5 日外购仔猪养殖概念股利润691.83 元/头，环比上涨0.33%，自繁自养利润484.04 元/头，环比上涨0.99%。截止8 月5 日二元母猪价格36.36 元/千克，周环比下跌0.27%，同比下跌23.23%，截止7 月29 日22 省市仔猪概念股价格48.56 元/千克，周环比下跌1.06%，同比上涨10.82%。6月中旬至今猪价加速上扬淡季不淡，7 月中旬至今有所下调，周内价格企稳在20 元/公斤左右体现供给端支撑。我们认为价格回调受多重因素影响：前期上涨节奏较快短期消耗一部分价格空间，同时农业部母猪存栏数据持续环比提升，行业信心或有波动，前期二季度压栏肥猪于近期出栏。我们判断Q3 供给端仍处于缩量趋势，同时需求端下半年消费旺季逐渐临近、餐饮消费稳步恢复，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。仔猪价格有所回落，二元母猪价格继续趋稳，同时目前资金状况与市场预期暂不支持大规模补栏，后市供给与产能增加幅度或仍在合理范围。景气提升趋势下，板块性布局机会逐渐凸显，重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注：唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。2）禽类：鸡价维持上涨趋势，继续看好下半年黄鸡景气上行趋势。白鸡父母代存栏持续去化中，近期毛鸡价格延续上涨趋势，截止2022 年8 月5 日主产区毛鸡平均价为9.31 元/公斤，周环比下跌3.22%，同比上涨16.52%。黄羽鸡维持上涨趋势，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡龙头股均价截止8 月5 日分别为8.73 元/9.15 元/9.86 元/7.72 元/500g，周环比分别变动+0.58%/+8.16%/+0/41%/+5.03%。
随疫情封控影响逐步消除，黄鸡消费需求有望持续回暖，同时2022Q2 在产父母代存栏环比继续下降，供给偏紧格局可持续至2023H1，景气度持续上行，看好2022H2-2023H1 价格趋势。黄鸡板块看好成本管控能力与成长性俱佳行业龙头，白鸡则看好育种优势显著的行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、圣农发展、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9 月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出年牛羊肉自给率保持在85%左右目标，行业供需缺口较大，关注肉牛养殖行业机遇，建议关注：鹏都农牧。
动保板块：关注动保业绩改善高确定性，建议积极布局。生猪价格预计中期景气度仍处于相对高位，需求4-6 月逐步回暖，预计三季度有望回归正向增长，建议积极关注左侧布局机会。
1）疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展；2）化药：饲料"禁抗"与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP 新标或显著推动行业集中度提升。中长期看具有前端科研院所联合研发+行业领先生产工艺&产能+市场化销售能力出色等全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与化药放量支撑业绩逆势高成长，α属性持续验证、回盛生物，同时建议关注：科前生物、瑞普生物、普莱柯、生物股份。
种业板块：国家级转基因品种审定标准印发，转基因商业化龙头股进程稳步推进。受国际形势、气候因素等影响，国际粮价持续高位震荡，粮食安全与种业振兴重要性持续提升。近年来行业政策密集出台鼓励种业行业研发创新，行业竞争格局有望持续优化，6 月8 日国家级转基因大豆玉米品种审定标准印发，商业化落地将带来行业扩容，长期布局机会凸显，具有优势大品种以及研发优势行业龙头有望受益，建议关注：登海种业、荃银高科龙头股、大北农、隆平高科。
风险提示：突发疫病或自然灾害、新冠疫情反复、行业龙头股政策落地进度不及预期。
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