投资要点：
核心逻辑
化工新材料领域是化工行业龙头股未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
行业信息更新
半导体相关：
8 月1 日，工信部：上半年，我国电子信息制造业增加值实现较快增长，出口交货值增速稳步回升，企业营收持续提升，投资保持较快增长。增加值：6 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%，较5 月份高3.7 个百分点。上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%，增速分别超出工业、高技术制造业6.8 个百分点和0.6 个百分点。出口交货值：6 月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长12.4%，增速比5 月份提高6.3 个百分点。上半年，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长7.3%，增速较1—5月份上升0.9 个百分点。企业营收：上半年，规模以上电子信息制造业实现营业收入70199 亿元，同比增长7.7%，比1—5 月份增长0.3个百分点；营业成本61100 亿元，同比增长8.7%；实现利润总额3234 亿元，同比下降6.6%，营业收入利润率为4.6%。投资：上半年，电子信息制造业固定资产投资同比增长19.9%，比同期工业投资增速高8.9 个百分点，但比高技术制造业投资增速低3.9 个百分点。
显示材料相关：
8 月4 日，LED 在线：据京东方公众号，京东方旗下子公司京东方精电与哪吒汽车在浙江桐乡签订战略合作协议，双方将基于各自在汽车领域的优势资源，积极布局智能座舱及解决方案业务，加强核心技术共研，深入开展业务合作。
新能源材料相关：
8 月4 日，央视网：我国上半年可再生能源龙头股新增装机5475 万千瓦。
国家能源局概念股表示，今年上半年，我国可再生能源发电新增装机概念股5475万千瓦，占全国新增发电装机的80%。其中，水电、风电、光伏发电和生物质发电分别新增装机941 万千瓦、1294 万千瓦、3088 万千瓦、152 万千瓦。截至6 月底，我国可再生能源概念股发电装机达11.18亿千瓦。其中，水电装机4.0 亿千瓦、风电装机3.42 亿千瓦、光伏发电装机3.36 亿千瓦、生物质发电装机3950 万千瓦。
重点企业信息更新：
濮阳惠成：8 月5 日，濮阳惠成证券部表示，下游风电叶片龙头股需求增速比较快，甲基四氢苯酐属于增量市场，产品利润率较好。2 万吨新产能目前硬件基本建设完毕，预计年内投产。
重点关注公司：
重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。
建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。
重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。
重点推荐飞凯材料龙头股，公司是电子化学品龙头企业， 5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a 合成新材料项目和100t/a 高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED 材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。
建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业龙头股的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。
建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用 国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。
重点推荐万盛股份概念股，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。
重点推荐江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产概念股企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。
重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链龙头股完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。
建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务龙头股，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂龙头股在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。
风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。
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