上周（2022.8.08-2022.8.12）行情回顾：上周沪指首日低开后小幅震荡概念股至第三日，第四日低开高走，大幅回升后高位窄幅震荡至第五日收涨。深指首日低开后低位震荡至第三日收跌，第四日低开后大幅回升，第五日维持高位震荡。上证综指累计上涨1.55%，报收3,276.89。上周社会服务子板块及旅游零售板块中1 个下跌，涨跌幅由高到低分别为：旅游及景区（+1.80%），教育（+1.74%），专业服务概念股（+0.64%），酒店餐饮龙头股（+0.61%），旅游零售概念股（-1.63%）。上周申万（2021）31 个一级行业中29 个上涨，涨幅最大的五名是煤炭、石油石化、综合、基础化工、纺织服饰，其中社会服务板块上涨1.16%，在申万一级31 个行业排名中位列第24。社会服务行业龙头股跑赢沪深300 指数0.34pct。
主题酒店热度不减，下沉市场加速布局；自驾夜游日渐升温，旅游市场有序复苏；连锁化率加速提高，预制菜望保持增长空间；维持行业强于大市评级。
租车出行热度大涨，夜间旅游引领新风尚。根据携程发布的《2022 年暑期租车自驾报告》，今年暑期单均车日同比增长5.5%，平均续租天数为2.1天。此外，据携程数据，今年7 月份夜游景区门票订单量环比上个月增长138%，出游人次环比上个月增长165%。80、90 后成为租车自驾游主要群体，且续租意愿较强，同时夜游经济显著带动旅游消费，预计周边游将因此受益，延续增长势头，可关注夜游相关生态链发展。
连锁化率稳步提升，预制菜市场前景广阔。据中国连锁经营协会与华兴资本联合发布的《2022 中国连锁餐饮行业报告》，我国2019-2021 年间绝大部分餐饮品类的连锁化率持续提升。据红餐网8 月12 日发布的《2022 中国餐饮产业生态白皮书》，中国预制菜行业规模2021 年为3459 亿元，预计2022 年将超过4000 亿元。我国餐饮业连锁化率持续提升，但与发达国家仍有差距，考虑到疫情推动餐饮业数字化转型，同时预制菜成为站上风口，预计品牌连锁将加速发展。
政策聚焦行业监管，规范国内旅游市场秩序。8 月12 日，文旅部发布《关于加强行业监管进一步规范旅游市场秩序的通知》，要求各地进一步加强旅游市场执法，依法查处？不合理低价游？等各类旅游市场违法违规行为。通知旨在提升服务质量，保障游客合法权益，同时要求科学精准实施跨省旅游经营活动管理？熔断？机制，从质量与安全两方面为旅游业的复苏保驾护航。
投资建议：
民宿与特色酒店概念股持续火热，在住宿业态提升的前提下，预计酒店业有望保持整体中长期增长；周边游龙头股成为出行的主要支柱，夜间经济有望带动相关主题旅游产品发展；餐饮品牌连锁化率提升空间广阔，预制菜市场望保持增长，餐饮业发展复苏动力体现。我们认为国门暂未开启，周边游、近郊游龙头股有望持续升温，推荐布局重点经济区域周边游景区的中青旅、天目湖；乡村旅游前景光明，推荐已在民宿业态提前发力的丽江股份，避暑胜地长白山及众信旅游、岭南控股概念股、首旅酒店、锦江酒店、宋城演艺等酒店、景区、旅游综合服务标的；疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求，推荐快乐家庭消费标的豫园股份及综合人服领军企业龙头股科锐国际。建议关注民宿露营、预制菜等行业标的表现。
风险提示：
新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。
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