本周看点
7 月新能源汽车概念股产销持续高速增长,比亚迪表现亮眼
7 月国内动力电池产量和装车量同比继续上升
2022H1 中国锂电负极材料龙头股出货54 万吨
2022H1 中国正极材料概念股出货77 万吨
北京出台新能源汽车充换电设施概念股发展规划
永兴材料(002756.SZ):发布半年度报告,归母净利润同比增长647.6%
多氟多(002407.SZ):发布半年度报告,归母净利润同比增长355.5%
杉杉股份(600884.SH):发布半年度报告,归母净利润同比增长118.7%
锂电材料价格
钴产品:电解钴( 34.00 万元/吨,7.94%) ; 四氧化三钴( 21.3 万元/吨,-1.16%);硫酸钴(5.7 万元/吨,2.69%);
锂产品:金属锂(297.0 万元/吨,0.00%);碳酸锂(47.6 万元/吨,0.95%),氢氧化锂(46.8 万元/吨,0.00%);
镍产品:电解镍(18.2 万元/吨,-0.79%),硫酸镍(4.2 万元/吨,0.24%);
中游材料:三元正极(523 动力型32.6 万元/吨,0.00%;622 单晶型37.1 万元/吨,0.00%;811 单晶型38.1 万元/吨,0.00%);磷酸铁锂(15.2 万元/吨,1.07%);负极(人造石墨(310-320mAh/g)3.6 万元/吨,0.00%;人造石墨(330-340mAh/g)5.6 万元/吨,0.00%;人造石墨(340-360mAh/g)7.3 万元/吨,0.00%);隔膜(7+2μm 涂覆2.6 元/平,0.00%;9+3μm 涂覆2.2 元/平,0.00 %);电解液(铁锂型6.3 万元/吨,0.00%;三元型6.9 万元/吨,0.00%;六氟磷酸锂26.8 万元/吨,0.00%)
7 月主要9 家车企交付量合计25.8 万辆,环比增长10%。其中比亚迪销量16.2 万辆,环比继续增长22%,新势力蔚小理环比下降,哪吒零跑等二线新势力迎头赶上,国内7 月整体销量达到59.3 万辆,环比6 月持平,保持快速增长。
我们认为电动车每月均超预期的主要因素是市场对消费者对电动车产品力进步的感知判断落后,同时过于担忧短期宏观环境、补贴变化和其他负面影响。电动车成为消费者购车首选是自身产品力持续进步的结果,不以短期扰动因素为转移。我们判断下半年电动车高增速基本确定,月度销量陆续突破70 万和80 万辆。
锂电中游板块前期市场担忧明年增速,但股价短期调整后当前估值已完全能匹配明年增速,此外中游公司龙头股业绩确定性高、技术变化(催化)多,当前配置角度具有较高赔率和性价比;方向上建议关注两条主线,一是高业绩确定性、低估值的材料头部公司,二是关注有边际变化、隐含估值较低的公司。综上,电池环节建议关注宁德时代(300750,买入)、 鹏辉能源(300438,买入);中游材料建议关注当升科技(300073,买入) 、星源材质(300568,买入) 、华友钴业龙头股(603799,买入) 、恩捷股份(002812,未评级)、杉杉股份(600884,未评级)。
风险提示
补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。
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