7 月车市平稳向上，新能源乘用车概念股渗透率达25.9%。7 月汽车产销达245.5/242 万辆，同比+31.5%/+29.7%，环比-1.8%/-3.3%。7 月产销量虽然低于上月，但为历年同期最高值，目前行业发展的态势良好并有望继续延续。7 月新能源乘用车销量56.4 万辆，同比+123.7%/环比-1.1 %。新能源乘用车渗透率达25.9%；1-7 月累计销量303.0 万辆，同比累计+123%，新能源景气度持续上行。从主要车企7 月销量表现来看，各家同比均实现正增长，其中比亚迪7 月销量同比增183%。从1-7 月累计销量情况来看，上汽、广汽、比亚迪、奇瑞、吉利同比均实现正增长，其中比亚迪累计同比增长166%，带动新能源乘用车销量增长。
重磅新车型概念股相继落地，带动行业景气度进一步上行。新势力多款重磅车型龙头股相继推出，蔚来ET7 2022M3 交付以来，销量持续上行，6 月销量达到4040 辆。
理想L9 计划于8 月份开始交付，截至2022 年8 月1 日，预售订单已超过5 万台。问界M5 是赛力斯与华为合力打造的高端品牌AITO 的首款车，22M6 月当月销量突破7000 辆；22M7，问界M7 上市，售价35 万元左右，M5&M7 两款车型7 月销量近8000 台，未来销量有望进一步上行。小鹏G9 于2022 年8月10 日开启预售，预售24 小时订单达2.3 万台，有望带动小鹏销量上行。新势力热门车型陆续上市，有望带动行业景气度进一步上行，利好相关产业链。
中性及乐观假设下，预计今年行业增速约2.8-7%。中性及乐观假设下8 月同比预计+9.17%~+16.32%。从交强险上险量数据来看，8 月第1 周（8.1-7）国内乘用车上牌36.64 万辆，同比+15.5%/环比-29.5%，同比表现亮眼，环比下降主要系7 月高基数影响。新能源乘用车销量9.61 万辆，同比+111.5%/环比-23.7%，新能源渗透率26.2%；燃油车销量27.03 万辆，同比-0.6%/环比-31.3%。
投资建议：2022 年是行业重要拐点之年。中性假设下汽车行业将在下半年迎来复苏期，持续推荐乘用车板块，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车；新一轮汽车周期【智能化】为核心，建议超配【线控底盘】龙头公司光洋股份、中鼎股份、亚太股份龙头股和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的华安鑫创、上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。
风险提示：疫情导致的经营风险与市场风险；上游原材料龙头股成本涨价超预期风险；技术开发进程不及预期风险。
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