本周观点：积极关注玻璃基本面改善以及“+新能源”机会。地产方面，7 月新增社会融资概念股规模7561 亿元，同比少增3191 亿元，预期值为1.3 万亿元；新增人民币贷款6790 亿元，同比少增4042 亿元，预期值为1.1 万亿元，新增社融及信贷数据不及预期，反映出目前实体经济整体融资需求仍旧偏弱；地方上政策继续宽松（无锡、苏州、南京、湛江、南通等地降低首付比例，连云港取消认房又认贷，廊坊取消限售限购等），目前各地房地产市场政策继续加码，我们判断地产基本面龙头股拐点显现，但当前市场信心、地产链需求端的复苏仍需时间，继续关注地产投资机会；水泥方面，受高温、台风及部分地区疫情影响，整体需求疲软，目前全国高温天气已接近尾声，且企业错峰生产仍将继续，我们预计未来供需关系有望好转，将支撑水泥价格修复，建议关注水泥板块的投资机会；浮法玻璃方面，本周浮法玻璃价格明显好转，主要系企业去库存较为明显，库存压力有所缓解，供需关系有望改善，短期内浮法玻璃价格有修复倾向，建议关注浮法玻璃投资机会；光伏玻璃价格维持现有水平，关注硅料价格变化，若价格下降，组件厂家利润增厚，将增大光伏玻璃需求，推动价格上行，建议关注光伏玻璃投资机会。
本周全国水泥市场价格环比回落0.2%。价格上涨地区主要有辽宁、吉林、黑龙江、福建和贵州，幅度10-40 元/吨；价格回落区域为新疆乌鲁木齐，跌幅100 元/吨。8 月上旬，国内水泥市场需求受高温、台风天气，以及部分地区疫情复发影响，继续呈疲软状态，企业出货率大体保持在5-8 成水平，价格出现震荡调整走势。鉴于高温天气渐近尾声，8 月下旬水泥市场需求环比将会有所提升，而企业错峰生产将会持续，因此，后期随着市场供需关系好转，将支撑水泥价格恢复性上调。需要注意的是，受宏观经济形势偏弱影响，前期市场需求将会缓慢复苏，部分地区如产能过剩较为严重的区域价格推涨或将出现反复，但整体趋势上，将会保持震荡上行为主。库存：本周全国水泥平均库存70.56%，同比+12.94pct，环比-0.94pct,东北、华东、西南、西北地区库存普遍减少；出货：本周全国水泥平均出货64.80%，同比-3.18pct，环比+0.54pct,华北、华东、西南、西北中南地区出货普遍减少。
本周国内浮法玻璃市场价格回转，光伏玻璃价格维持稳定。本周国内浮法玻璃均价为1815.67 元/吨，较上周均价（1747.22 元/吨）上涨33.44 元/吨，环比上涨3.92%。光伏玻璃主流大单：2.0mm 镀膜面板主流大单价格21.15 元/平方米，环比持平，同比涨幅17.50%； 3.2mm 镀膜主流大单报价27.5 元/平方米，环比持平，同比涨幅25%。
国内玻璃纤维龙头股市场整体延续弱势行情。无碱纱市场方面，2400tex 缠绕直接纱均价5246 元/吨，环比下降5.54%，同比下降11.97%；电子纱市场方面，电子纱均价9375 元/吨，环比下降2.24%，同比下降44.85%。
市场回顾：本周大盘上涨1.55%，创业板本周上涨0.27%，建筑材料上涨3.01%。
子行业涨幅前三为耐火材料（5.99%）、玻璃制造（4.98%）、建筑材料（3.01%）。
个股方面：涨幅前五的公司为：嘉寓股份（26.17%）、四方达（16.70%）、立方数科（16.36%）、华民股份（15.80%）、悦心健康（14.11%）； 跌幅前五的公司为：松发股份（-4.19%）、坤彩科技（-3.36%）、海南发展龙头股（-1.75%）、万邦德（-1.46%）、东方雨虹（-1.20%）。
投资建议：水泥龙头股板块：重点推荐海螺水泥，建议关注上峰水泥、华新水泥、青松建化。玻璃龙头股板块：22 年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在22Q3 末，带动玻璃需求回暖，行业供给端缩减趋势已现，预计冷修高峰在22Q1 到来，供需齐振，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材龙头股景气度有望前置。石膏板龙头股重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点关注伟星新材、永高股份。五金行业重点关注坚朗五金。涂料行业重点关注三棵树。
风险提示：宏观经济龙头股下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。
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