本期投资提示：
IEA 上调全球石油概念股需求预测，油价有所回升。本周IEA 上调2022 年全球石油需求预测，油价有所回升。EIA 小幅上调油价预测—2022 年油价均价为105 美元/桶（较上月预测上调1 美元/桶），2023 年为95 美元/桶（较上月预测上调1 美元/桶）。需求端：
1）天然气价格飙升刺激石油需求，IEA 预计2022 年全球石油概念股需求增长210 万桶/天，至9970 万桶/天，较上月预测上调38 万桶/天。供给端：1）据EIA 数据，7 月全球原油供应量创下疫情后的最高水平—1.05 亿桶/天；2）据EIA 数据，7 月俄罗斯原油概念股出口量下降11.5 万桶/天，从年初的800 万桶/天降至740 万桶/天；3） EIA 维持对2022年美国原油产量预测，预计22 年美国原油产量将达到平均1190 万桶/天；4）美国墨西哥湾管道泄漏导致壳牌三个深水平台暂停生产，这些平台的原油产量合计41 万桶/日。
美国原油库存增加，钻井数增加，炼厂开工率回升。美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.32 亿桶，比前一周增长546 万桶，原油库存比过去五年同期低约5%；美国汽油库存总量2.20 亿桶，比前一周下降498 万桶，汽油库存比过去五年同期低约6%；馏分油库存1.15 亿桶，比前一周增加217 万桶，库存量比过去五年同期低约24%。丙烷/丙烯库存增长205 万桶。美国石油战略储备4.65 亿桶，下降了530 万桶。美国炼厂加工总量平均每天1658.1 万桶，比前一周增加72.8 万桶；炼油厂开工率94.3%，比前一周增加3.3 个百分点。上周美国原油进口量平均每天617.1 万桶，比前一周减少117 万桶。8 月5 日美国原油产量为1220 万桶/天，较上周环比增加10 万桶/天，比一年前增加90 万桶/天。8 月12 日美国采油钻机601 台，较上周增加3 台，年增加204 台。
乙烯、PX 延续跌势，PTA、丙烯由涨转跌。东北亚乙烯价格环比下跌，至8 月10 日，乙烯CFR 东北亚收于860 美元/吨，较上周环比下跌40 美元/吨。周内乙烯产量68.92万吨，环比涨0.60%。东北亚丙烯价格环比上涨，至8 月11 日，丙烯CFR 中国收于905 美元/吨，较上周环比上涨15 美元/吨。下游相关产品，环氧丙烷、辛醇价格呈现小幅上涨趋势，聚丙烯、正丁醇价格下跌。PX 价格维持跌势，截至8 月10 日，亚洲 PX市场收盘价在1069.33 元/吨，周环比下降1.11%。周内中国PX 平均开工率73.49%，亚洲平均开工率68.09%，国内开工率周环比持平。自 2022 年 6 月 9 日开始，增加九江石化 89 万吨 PX 装置，中国产能 3263 万吨。 PTA 价格由涨转跌，至8 月12 日周内，华东地区PTA 现货周均价为5964 元/吨，环比下跌1.58%。周内国内 PTA 产量为94.59 万吨，较上周增加 0.43 万吨。下游聚酯周产量106.64 万吨，较之前一周涨0.80%。截至8 月11 日江浙地区化纤织造综合开机率为48.01%，环比上周下降0.16%。
投资分析意见：1）从竞争力、盈利稳定性、产能投放龙头股一体化的大炼化角度，重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。2）乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯产业链受益角度，重点推荐卫星化学。3）油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。4）油价大幅上涨的弹性，同时从海外上游缩减资本开支、国内加大能源安全保障角度，建议关注中国海油、中国石油、广汇能源、中海油服、海油工程、新奥股份龙头股、中油工程、博迈科等。
风险提示：地缘政治影响；石油龙头股及化工品价格波动；经济下行风险；全球疫情影响。
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