生猪龙头股价格短期高位震荡，继续推荐生猪养殖板块，重点关注温氏股份、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、唐人神、新五丰、傲农生物、新希望、天邦食品等。黄鸡景气向上，建议重点关注立华股份等。动保景气向上，建议重点关注普莱柯、科前生物等。内销有望恢复高增长叠加人民币贬值，宠物食品板块业绩有望高增，继续推荐中宠股份、佩蒂股份。继续推荐高成长绩优股海大集团、圣农发展，稻麦种植优质标的苏垦农发，生物育种领先企业大北农，杂交玉米种业龙头登海种业，技术领先的健康配料解决方案提供商百龙创园和国内玉米深加工龙头中粮科技。
养殖龙头股：猪价短期高位震荡，继续推荐养殖板块。1）生猪板块：7 月14 家上市企业出栏龙头股环比下滑6.67%，同比上升14.87%。本周猪价小幅下滑，全国生猪出栏均价21.17 元/公斤，环比下跌0.75%，周初整体下行，周中起北方屠宰企业开始有备货动作，屠宰量有所增加，维稳整体价格。目前生猪养殖行业盈利仍较为乐观。展望后续，随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上，各上市公司业绩底部已过，目前头均估值处相对低位，建议布局板块性投资机会，重点关注温氏股份、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、唐人神、新五丰、傲农生物、新希望、天邦食品等。2）家禽板块：本周受台风“木兰”影响，两广地区多城市持续暴雨，抑制正常餐饮消费，黄鸡价格持续震荡。白羽肉鸡前期出苗量对应本月中上旬出栏量本就偏少，叠加上周养殖端恐慌性集中出栏提前透支本周鸡源，短期供给偏紧，鸡价苗价同升，养殖利润增加。本周白羽肉鸡均价9.43元/公斤，环比上升1.29%，同比上升18.02%。烟台鸡苗本周均价3.09 元/羽，环比上升21.18%，同比下降2.22%。
动保：行业景气向上，关注非瘟疫苗上市进展。据生物股份和普莱柯业绩预告，动保企业Q2 业绩下滑幅度较Q1 均有所收窄。短期来看，动保需求有望随猪价抬升而回暖，同时新版GMP 验收截止日期已至，随着部分落后产能出清，动保头部企业市占率有望继续提升。长期来看，行业持续受益养殖规模化程度以及养宠渗透率的提升。而在非瘟疫苗研发上，6 月3 日越南非瘟疫苗正式上市，或将促使国内非瘟疫苗加速推出。目前行业亚单位疫苗、载体疫苗、活疫苗等多路径同步进行，结合前期部分企业向农业农村部提出非瘟亚单位疫苗应急评价申请，我们预计后续非瘟疫苗审批流程或将比较快，建议重点关注普莱柯、科前生物等。
宠物食品龙头股：国内业务有望恢复高增，业绩有望持续改善。随着近期人民币持续贬值（本周美元兑人民币即期汇率6.75，去年同期6.48），我们认为Q2 开始板块业绩增长有望加速。国内市场上，随着局部新冠疫情影响得到缓解，叠加品牌建设持续强化及新品上市，中宠/佩蒂国内业务增长有望加快。宠物食品行业大行业、小龙头，格局分散，龙头公司有望通过产品创新、品牌建设，不断提升市场份额，继续推荐中宠股份、佩蒂股份。
种植：全球玉米产量预期下调，国内麦价持续坚挺。今年夏季，欧洲大部范围出现高温炎热天气。据欧洲干旱观测站最新数据，47%欧盟国家干旱等级处于“警告”状态。8 月USDA 供需报告下调全球（除中国）玉米产量预测629 万吨至9.09 亿吨。我们认为，欧洲干旱气象或将加剧全球玉米供需紧张局面，国内外玉米价格倒挂现象或将持续。本周海关总署公布最新粮食进出口数据，7 月粮食进口量环比下降、进口金额上涨，我们预计2022 年中国粮食进口量同比大幅增长可能性较低。根据中央气象台农业气象预报，本周至下周，南方地区高温热害持续，不利一季稻关键时期生长，或推升种植成本。本周小麦价格高位调整，随着市场需求回暖，叠加持粮主体成本不断上升，预计短期内小麦价格仍将坚挺。
建议关注粮食种植板块，推荐主营稻麦种植龙头股的优质标的苏垦农发。
风险因素：动物疫病大规模爆发；食品安全概念股问题；自然灾害；政策推出力度、执行进度不达预期；知识产权龙头股保护不及预期；猪价龙头股不达预期；粮食价格波动；地缘政治风险等。
投资建议：生猪价格短期高位震荡，继续推荐生猪养殖板块，重点关注温氏股份龙头股、巨星农牧、天康生物、东瑞股份龙头股、中粮家佳康、唐人神、新五丰、傲农生物、新希望、天邦食品等。黄鸡景气向上，建议重点关注立华股份等。动保景气向上，建议重点关注普莱柯、科前生物等。内销有望恢复高增长叠加人民币贬值龙头股，宠物食品板块业绩有望高增，继续推荐中宠股份、佩蒂股份。继续推荐高成长绩优股海大集团、圣农发展，稻麦种植优质标的苏垦农发，生物育种领先企业大北农，杂交玉米种业龙头登海种业，技术领先的健康配料解决方案提供商百龙创园和国内玉米深加工龙头中粮科技。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业龙头股关注度股票综合评级首次评级股票