本周上证综指涨 幅1.55%，钢铁板块涨幅为1.19%；子板块中普钢板块涨幅为1.87%，特材龙头股板块涨幅为2.62 %。
钢材市场概念股：央行出台政策支持基础设施领域建设，钢企产能概念股释放仍受抑制，企业库存持续去化，铁矿石低库存、高需求支撑价格持续震荡反弹，关注后期库存去化叠加原料上涨驱动基本面向好发展需求端：虽然有 房企纾困计划落地对盘面的阶段性刺激，但在大范围高温天气影响下，户外施工受限，终端需求暂受抑制；但企业库存持续去化，原料价格集体回升，厂家预期向好，需求有望走出低迷。
供应端：钢企复产明显增多，但产能释放仍受抑制，电炉钢受限更加明显，同时厂家面临阶段性压产。值得注意的是，目前钢厂铁矿石储存维持较低水平，铁矿石需求仍将维持增加趋势，支撑铁矿石价格持续震荡反弹，钢企利润迎来明显修复。中国运输生产指数（CTSI）显示，7 月运输生产呈现持续回升向好态势。
政策面：央行发布货币执行报告，将加大对企业的信贷支持，保证货币供应量和社会融资规模合理增长，兼顾经济增长和物价稳定，重点发力支持基础设施领域建设。同时，多地出台政策稳经济、稳投资、稳大盘，巩固企稳向上势头。
高频数据：
1）钢材价格：Myspic 综合钢价指数0.23%，其中长材、扁平板分别-0.06%、0.59%。螺纹钢价格为4,150.00 元/吨，环比2.82%；热轧板卷价格4,087.00 元/吨，环比2.05%。原材料成本：铁矿石价格为730.5 元/吨，环比1.04%；焦炭价格为2982 元/吨，环比5.95%；焦煤价格为2189.5 元/吨，环比4.86%。盈利：螺纹、线材、热轧盘面利润分别为-138.65 元/吨、296.75 元/吨、-382.45 元/吨。
2）产量：冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为77.63(-4.14%)/300.69(+0.24%) /128.27(+1.52%) /146.80(1.77%) /252.88(+2.97%)万吨。
开工率：高炉开工率76.24%，环比4.87pct；电炉开工率57.05%，环比1.13pct；高炉产能利用率81.22%，环比-5.54pct；电炉产能利用率50.72%，环比1.12pct。库存：总社库1227.84 万吨，环比-3.57%；总厂库474.51 万吨，环比-0.26%；螺纹社库569.15 万吨，环比-5.62%；螺纹厂库213.59 万吨，环比-1.26%。
特钢方面，在高质量发展政策导向下，管道、钢结构等细分赛道值得关注。从新基建的角度考虑，中国的管道已进入更新换代阶段，农村的供水排水系统建设粗糙，城镇海绵管网建设也近在眼前，建议关注新兴铸管、金洲管道、友发集团等。作为新能源汽车领域核心金属材 料，电工钢也是值得关注的板块，新能源汽车迅速发展带动了电工钢的下游需求，目前板块估值普遍不高，长期看好电工钢板块，建议关注宝钢股份、马钢股份、首钢股份等。
投资建议
制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企龙头股在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议重点关注中报业绩兑现行业高景气度的特钢龙头：抚顺特钢；传统领域龙头+热门新兴业务标的更受市场青睐，建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂龙头：永兴材料；以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的：甬金股份。
风险提示
新冠疫情反复；经济下行加快；原材料价格大幅波动；地产龙头股用钢需求大幅下滑；钢材去库存化进程受阻。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构龙头股关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票