上周行情回顾
2022 年8 月8 日-8 月12 日，食品饮料概念股板块（申万）上涨0.3%，上证综指上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，沪深300 上涨0.82%，食品饮料板块跑输上证综指1.25 个百分点，在申万31 个一级子行业周涨跌幅中排名第28 位。
核心观点
白酒：名酒价格保持高位叠加旺季来临，头部酒企业绩确定性增强。1 月~7 月，全国白酒批发价格指数出现分化，其中名酒批发价格指数自年初以来呈现持续上涨趋势，而地方酒批发价格指数的环比涨幅持续波动，涨势较为偏弱。8 月12 日飞天茅台整箱批价为3220 元，环比上涨45 元，自5 月下旬以来处于上行区间。中秋消费旺季即将来临，在疫情好转背景下，渠道商提前打款备货的积极性较高。头部酒企对于渠道商把控力度较强，而且由于品牌力较强、产品品质出众而具有较强的市场号召力。上半年除春节，主要为白酒消费淡季，而且华东地区疫情扰动自5 月初以来逐步好转，酒企概念股有望在下半年发力并取得较好的动销成果。在“稳经济”宏观背景下，各地出台多个刺激消费政策，此外疫情期间被抑制的部分消费需求有望在下半年得到恢复，全年消费需求有望展现较强韧性。酒企业绩有望受益于疫情好转和下游需求回暖，而且今年以来名酒价格表现坚挺，全国性高端和次高端酒企的业绩确定性较强。
啤酒概念股：中酒展顺利结束，Q3 啤酒板块业绩确定性较强。第六届中酒展8 月8 日在山东顺利结束，中国酒业协会啤酒分会秘书长元月表示，新品方面，酒花风格和白啤酒或将成为特色啤酒的趋势。当下啤酒厂商不断推出新品，业态也更为丰富，青岛啤酒首创啤酒主题场景体验消费专门店TSINGTAO 1903 青岛啤酒吧。中国酒业协会啤酒分会秘书长元月认为极致化体验场所等有望帮助啤酒行业成为体量更大、更丰富的业态。伴随我国PPI-CPI 剪刀差持续收敛、夏季高温及疫情趋缓，消费需求有望进一步释放。当下为啤酒旺季，叠加上游成本有回落趋势，夏季高温带动下，Q3 消费旺季啤酒板块业绩确定性较强。
乳制品：“2022 年广东预制菜产业上行发布会”顺利举办，多个省市着力发力预制菜。8 月11 日，“2022 年广东预制菜产业上行发布会”
顺利举办，会上广东省农业农村厅副厅长陈东认为预制菜火热的原因是由于市场力量及技术力量共同推进，同时应深挖市场需求，推动供给、渠道、需求三位一体，促进预制菜产业不断调整与提升。2022H1，多个省份大力扶持预制菜发展，广东、山东、福建、广西、江苏等多个省份纷纷出台措施。当前预制菜仍处于行业渗透初期，伴随多省大力发展及行业相关规定不断健全，预制菜热度有望持续。
投资建议
板块配置：白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品；白酒：相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖龙头股及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒；啤酒：相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒；乳制品龙头股：相关标的是在产能、渠道、产品三方齐发力的伊利股份。
风险提示
行业政策收紧风险；国内疫情扩散风险；食品龙头股安全问题等。
数据推荐
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