本周观点
市场方面，上周通信概念股（申万）指数上涨1.77%，同期沪深300 上涨0.82%，创业板指上涨0.27%。上周Luminar、Innoviz、Velodyne 等美股激光雷达公司披露Q2 业绩，受下游需求驱动上述公司二季度频获大额订单，业绩普遍增长，激光雷达上车进程推进顺利，我们认为未来随着激光雷达持续放量，国内激光雷达产业链龙头股相关芯片、模组、器件供应商有望受益。建议关注：中兴通讯、中际旭创、中天科技、长光华芯、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络、七一二、 上海瀚讯龙头股、海格通信、中国移动、中国电信、中国联通。
周专题：Q2 海外激光雷达板块合计营收超预期，在手订单丰沛根据我们对Luminar、Innoviz、Velodyne、Ouster、AEVA 等美股激光雷达公司Q2 财报的梳理，五家公司合计营收3,506 万美元（较彭博一致预期高出5.52%），同比增长13.55%；合计净亏损为2.31 亿美元，主要因公司持续高额研发投入且尚未实现规模量产交付。我们注意到Luminar、Innoviz等厂商订单呈快速增长态势，其中Luminar 上调2022 全年订单增长率指引20pct 至60%，Innoviz 收获大众集团40 亿美元Lidar 订单。在成本持续下行及自动驾驶应用场景明确等背景下，我们看好激光雷达行业发展前景，建议关注激光雷达上游发射模组、激光芯片等行业发展机遇。
华为1H22 收入降幅同比收窄，净利率较去年同期有所下滑华为发布2022 年上半年经营业绩，上半年实现营收3016 亿元，同比下降6%，降幅同比收窄近四分之三；净利率5.0%，相较去年同期的9.8%缩水近一半。拆分三大业务分析，华为实现运营商业务收入为1427 亿元，同比增长4%；企业业务收入为547 亿元，同比增长28%；终端业务收入为1013亿元，同比下降25%。从三大业务来看，华为运营商业务及企业业务收入恢复增长，终端业务虽然降幅仍然较大，但是下滑幅度已经收窄，因而总营收下降幅度相较去年同期收窄。公司表示，未来将抓住数字化与低碳化趋势，创造经济价值，实现有质量的发展。
光器件厂商德科立登陆科创板，中兴通讯是最大客户据光通信观察8 月9 日报道，光器件厂商德科立8 月9 日在科创板上市，其主营业务为光模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售。目前2020 年德科立处于全球光放大器行业的市占率4.98%，排在全球第五，国内第二位，仅次于光迅科技。根据招股说明书，中兴通讯是德科立的最大客户。2019 年至2021 年，德科立向中兴通讯销售收入分别为2.15 亿元、3.65亿元、3.18 亿元。
IDC：市场潜力大，中国政务云市场增长势头强劲据C114 通信网 8 月10 日报道，IDC 发布的《中国智慧城市半年度数据跟踪报告：政务云部分》显示，政务云整体市场在未来三到五年将继续保持稳健增长态势。2021 年，政务专属云基础设施市场达308.4 亿元人民币，同比增长20.85%，政府购买服务龙头股的模式逐步成为主流，专属云服务的比重持续上升，华为、浪潮云、新华三/紫光云依旧保持着行业头部位置；政务公有云基础设施市场方面，2021 年的市场规模为66.68 亿元人民币，同比增长23%，政务云市场参与者中，中国电信市场占有率最大，中国移动的表现也非常亮眼。
风险提示：中美贸易龙头股摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期。
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