本周沪深300 下跌0.96%，创业板上涨1.61% ，其中通信板块上涨0.31%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的 127 支成分股本周内换手率为2.01%；同期沪深300 成份股换手率为0.42%，板块整体活跃程度强于大盘。
通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：恒信东方（18.46%）、万马科技（16.89%）、长飞光纤（16.38%）、科信技术（13.75%）、北纬科技（8.82%）；跌幅居前五的公司分别是：奥维科技（-16.65%）、汇源通信（-11.06%）、超讯通信（-10.99%）、广和通（-10.48%）、有方科技（-7.74%）。
中国电信移动业务概念股增速领先，产业数字化发展提速。中国电信发布2022 年半年报，上半年实现营收2402 亿元，同比增长10.4%，其中服务收入为2214 亿元，同比增长8.8%，移动通信服务/固网及智慧家庭服务/产业数字化分别实现营收990 亿元/599 亿元/589亿元，同比分别增长6%/4.4%/19%。实现归母净利润为183 亿元，同比增长3.1%。移动和固网业务龙头股保持稳健态势，移动用户达到3.84 亿户，净增1179 万户，其中5G 套餐用户达到2.32 亿户，渗透率为60.3%，保持领先水平。移动用户ARPU 为46.0 元，同比保持增长。有线宽带用户龙头股达到1.75 亿户，其中千兆宽带用户达到2068 万户，渗透率提升至11.8%。智慧家庭业务价值贡献持续提升，宽带综合ARPU 从去年同期46.8 元增长至47.2 元。公司深入推进云网融合，产业数字化高增长，上半年营收占比为26.6%，预计到2024 年将提升至30%。上半年资本开支为416.55 亿元，占全年预算的44.79%，其中产业数字化龙头股领域投入持续加大，开支占比同比提升9.3 个pct。上半年新增5G 基站18万站，8.1 万台服务器和1.9 万个机架，持续聚焦数据中心、云资源、ICT 等产业数字化能力。
运营商云业务高速发展，市场份额持续提升。上半年，三大运营商云业务延续高增长态势，中国电信的旗下天翼云实现营收281 亿元，同比增长101%，其中公有云业务同比增长115.2%，私有云业务同比增长70.9%，IaaS 同比增长105%，PaaS+SaaS 同比增长149.
1%。中国移动旗下的移动云向第一阵营加速前进，实现营收234 亿元，同比增长103.6%，截至6 月底，签约云大单超3500 个，拉动收入超130 亿元，央企国企上云项目超1100个，重点打造政务云、教育云、医疗云等一批行业云标杆。中国联通旗下的联通云实现营收187 亿元，同比增长143%，政务云平台能力居全国前列。相比之下，国内互联网厂商云业务增长呈现放缓趋势，阿里云上半年营收366.56 亿元，同比增长11.7%。华为云、腾讯云未披露具体营收，华为企业服务（包含华为云）实现营收547 亿元，同比增长27.5%，腾讯金融科技及企业服务板块Q2 营收422.08 亿元，同比增长仅1%。根据IDC 数据，2021 年下半年国内公有云服务市场，中国电信天翼云市场份额为8.9%，较2021H1提升0.9 个pct，根据运营商云业务表现，预计2022 年在国内公有云市场份额有望持续提升。
山东加快海上风电建设，关注海缆龙头厂商。山东海上风电项目持续推进，国家电投山东半岛南海上风电基地U 场址一期450MW 项目启动风力发电机组设备（含塔筒）招标。
该项目位于威海乳山市南部海域，风电场属山东省省管海域，水深在26-32 米之间，场址中心离岸距离约为24 公里，一期建设装机容量450MW，招标分为2 个标段，容量分别为225MW，风机单机容量要求在8.5MW 以上，同时配套建设一座220kV 海上升压站，计划2023 年10 月31 日前全容量并网。十四五以来，山东省持续聚焦渤中、半岛南、半岛北三大片区，加快省管海域海上风电建设，计划2022 年海上风电开工5GW，建成2GW；预计到2025 年，开工12GW，建成8GW；预计2030 年将建成35GW。2022 年以来已陆续推动了昌邑莱州湾（300MW）、渤中A（501MW）、渤中I（501.5MW）、渤中B2（500WM）、半岛南V（500WM）等海上风电项目。建议积极关注在山东地区产能布局或者供货经验的公司：中天科技（规划东营基地）、汉缆股份（山东本土企业）以及亨通光电等。
投资建议：车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：
沪光股份、永鼎股份等；控制器：拓邦股份、科博达、和而泰；关注海缆及工程服务：
中天科技、东方电缆、亨通光电等；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技龙头股等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC 暖通设备：英维克、佳力图等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。
风险提示：5G 投资龙头股不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等
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