本周观点：运营商板块稳中向好，产业互联网概念股延续快速增长市场方面，上周通信概念股（申万）指数上涨0.86%，同期沪深300 下跌0.96%，创业板指上涨1.61%。上周三大运营商1H22 业绩披露完毕，在新兴业务快速发展、移动及固网业务稳步推进的共同驱动下，国内运营商营收/净利润呈现出良好的增长态势。我们认为当前运营商板块基本面稳中向好、且股息/分红率较高，建议投资者关注相关投资机遇。建议关注：中兴通讯概念股、中际旭创、中天科技、长光华芯、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络、七一二、上海瀚讯、海格通信、中国移动、中国电信、中国联通。
移动/固网业务龙头股稳步推进，产业互联网成增长第一引擎1H22 三大运营商合计服务营收达8087.72 亿元，同比增长8.5%；三大运营商合计归母净利润达995.23 亿元，同比增长15.7%，主要受益于产业互联网业务的快速发展，以及移动业务、固网业务的稳步增长。移动/固网业务方面，1H22 三大运营商5G 渗透率提升至55.4%，带动移动业务ARPU提升。1H22 三大运营商产业互联网业务合计营收达1,440 亿元，同比增长30%。未来随着运营商CAPEX 向产业互联网倾斜，运营商在云基础设施等领域的市场份额有望进一步提升。我们认为当前国内运营商板块基本面稳中向好、且具备高股息/高分红率的属性，建议投资者关注相关投资机遇。
工信部：截至7 月底，全国建成开通5G 基站196.8 万个据C114 通信网8 月19 日报道，在“新时代工业和信息化发展”系列第二场新闻发布会上，工信部信息通信发展司司长谢存表示，截至7 月底，全国建成开通5G 基站数达196.8 万个，所有地级市城区、县城城区及96%的乡镇镇区均实现5G 网络覆盖。5G 移动电话用户达4.75 亿户，相较2021 年净增1.2亿户；千兆宽带接入用户规模超6570 万户，相较2021 年净增超3100 万户。
LightCounting：预计2022 年云计算公司资本开支将首次超过运营商据C114 通信网8 月15 日报道，市场研究公司LightCounting 在2022 中国光网络研讨会上指出，2021 年全球云计算厂商资本开支同比增长33%（2020年：43%），运营商2021 年资本开支同比增长8%，增速相较2020 年小幅下降，预计2022 年云计算厂商、运营商资本开支同比增速将达17%/2%~3%，这将使云计算厂商资本开支首次超过运营商。此外，受益于云计算厂商资本开支的增长，高速光概念股模块销量与交换机容量有望持续提升。
科技部：推动高级别自动驾驶汽车龙头股等场景发展
据中国产业信息网8 月16 日报道，科技部概念股发布《关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》。《通知》指出，将针对自动驾驶从特定道路向常规道路进一步拓展需求，运用车端与路端传感器融合的高准确环境感知与超视距信息共享、车路云一体化的协同决策与控制等关键技术，开展交叉路口、环岛、匝道等复杂行车条件下自动驾驶场景示范应用，推动高速公路无人物流、高级别自动驾驶汽车、智能网联公交车概念股、自主代客泊车等场景发展。
风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期。
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