7月地产改善放缓，本周水泥玻璃概念股价格普涨统计局数据：地产改善放缓，基建依然强势。本周统计局发布经济数据，其中：1）地产：7 月地产当月地产投资、销售面积、新开工面积、竣工面积分别下降12.3%、28.9%、45.4%、36.0%，除竣工外另外三项指标降幅均有所扩大，显示出地产需求改善仍有波折。当前行业整体压力依旧较大，复苏基础仍不牢固，民营房企风险化解仍较为缓慢，需求边际改善节奏可能有所反复，政策维稳力度有望进一步加码；2）基建：7 月基建投资（不含电力）同比提升9.1%，涨幅继续扩大，表现较为强势。此外，截至8 月16 日，3000 亿政策性、开发性金融工具投放金额已达312.61 亿元，其中5 成以上投向交通运输、仓储和邮政业龙头股，4 成投向水利、环境和公共设施管理业。预计上述资金或成为Q3 基建投资的重要资金来源，项目进度或因此加速从而形成更多实物工作量。3）水泥玻璃：7 月水泥产量同比下降7.0%，玻璃龙头股产量同比下降0.9%，其中水泥产量降幅收窄，玻璃降幅有所扩大，这或也与7 月基建需求好于地产有关。
本周数据表现：水泥玻璃价格普涨。1）水泥：本周全国水泥市场价格环比上涨，上涨地区主要有辽宁、湖北、湖南、重庆和四川，价格回落区域为河南。8 月中旬国内水泥市场需求维持疲软态势，供给端企业执行错峰生产叠加部分地区限电，库存环比下降明显，支撑水泥价格上行。
限电较为严重的地区是四川和重庆，水泥企业窑磨基本处于全停状态，范围又进一步扩大到湖北和湖南，供给端被强制收缩，利于本区域和外溢地区价格走强。2）玻璃：本周浮法玻璃市场价格普遍提涨，成交良好。周内多地价格有不同幅度提涨，整体看，南方涨幅略高于北方。各地库存削减较明显，尤其北方沙河区域高库存压力得到有效缓解。重点监测省份生产企业库存总量为6004 万重量箱，较上周库存下降155 万重量箱，降幅2.52%，延续此前去库趋势。
建材板块静待复苏，继续推荐能源材料
临近旺季基本面继续修复，建材板块静待复苏。就当前基本面来看，地产需求波动中改善，基建投资依然强势，建材行业基本面在由淡转旺的背景下，基本面缓慢恢复。考虑到当前外部仍面临多重压力，预计后续政策维稳力度有望进一步加码。当前建材板块调整较多，处在阶段性底部，在预期修复与基本面改善背景下，板块或具备向上契机。继续看好具备长期成长性的优质家装龙头，水泥、玻璃等板块处在估值与盈利的底部，同样具备向上修复契机。
继续推荐受益于新能源板块景气度持续提升的能源材料。1、碳纤维概念股：中复神鹰受益于光氢需求及供给稀缺， 2021 年是产能快速释放的第一年，预计十四五期间将步入高速发展期；2）新能源玻璃：洛阳玻璃光伏玻璃的弹性及成本开始快速向好，且薄膜电池托管龙头股后打开更大的提升空间；3）石英材料概念股：高纯石英砂供需偏紧的格局将持续，龙头企业石英股份壁垒较强业绩高增；4）碳基复材：看好碳碳下游景气加速叠加主导企业外延新业务拓展第二成长曲线带来的新成长；5）中材科技：公司上半年风电承压+玻纤稳定+隔膜改善，看好叶片价格下半年企稳回升以及未来锂膜单位盈利持续改善。
风险提示
1、房地产需求恢复低于预期；
2、原材料价格超预期上涨。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资龙头股评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票