投资要点
8月15 日，国家发展改革委召开协调机制第二次会议。会议提出，下一阶段要将工作重心转到落实资金投放、项目开工建设和形成更多实物工作量上来。一是进一步加快资金投放。两家银行要高效推进资金投放。二是进一步强化要素保障。协调机制要继续加快协调督办，各部门要落实好已出台的政策文件，加强用地、环评等要素保障。要加大项目配套贷款支持，形成资金保障合力。三是进一步加快项目开工建设。切实加快项目前期工作和开工建设，对未按期开工或者进展较慢的项目加强督促指导。尽可能多地实施以工代赈，帮助当地群众就近实现务工增收。当前节点来看，基建稳增长仍是经济逆周期调整的重要抓手，在稳增长与双碳双轮驱动下，我们认为新能源基建投资加速确定性高，短中长期皆具备较好的成长性。
本周（8 月13 日-8 月19 日）中标金额1698.43 亿元，同比下降32.67%。
2022 年7 月25 个省份合计中标金额4573 亿元，同比上升16.8%，2022年6 月25 个省份合计中标金额8259 亿元，同比上升95.7%，2022 年5 月25 个省份合计中标金额2905 亿元，同比下降42.4%，2022 年4 月25 个省份合计中标金额3716 亿元，同比下降17.3%，2022 年3 月25 个省份合计中标金额4391 亿元，同比增长18.9%，2022 年2 月25 个省份合计中标金额2854 亿元，同比下降16.7%，2022 年1 月份25 个省份合计中标项目金额2971 亿元，同比下降55.6%，2022 年1-7 月合计中标金额29668 亿元，同比下降5.73%。
PPP 中标情况：本周（8 月13 日-8 月19 日）共计落地10 个，项目金额130.4 亿元。2022 年7 月全国中标金额963.5 亿元，同比下降41.98%，2022 年6 月全国中标金额1204.3 亿元，同比下降46.04%，2022 年5 月全国中标金额505.7 亿元，同比下降42.09%，2022 年4 月全国中标金额598.3亿元，同比下降52.23%，2022 年3 月全国龙头股中标金额1239.7 亿元，同比下降39.28%，2022 年2 月全国中标金额522.5 亿元，同比下降72.47%，2022年1 月中标金额1416 亿元，同比下降4.10%。从行业分类来看，2019 年3 月1 日至2022 年8 月19 日，全国PPP 中标项目中，交通类占比39.1%，市政类占比27.2%，合计超全部项目的66.3%。从项目参与方的所有制来看，央企占比39.72%，地方国企占比41.92%，合计超81%，央企、国企仍是PPP 项目的主力。
融资端：本周（8 月13 日-8 月19 日）新增专项债145.89 亿元，无新增一般债，新增再融资债券概念股1059.84 亿元。本周累计发行城投债1077.82 亿元，偿还额773.39 亿元，净融资额304.43 亿元。
建筑上市公司重大订单情况：本周共有3 家公司披露重大订单数据，中标金额合计9.71 亿元，环比下降82%。已披露2022 年6 月中标数据的建筑龙头股上市公司有中国建筑、中国化学、中国中冶和中国电建，中标金额分别5573亿元、226 亿元、1477 亿元和1909 亿元，同比变化分别为15.80%、-48.70%、0.80%和128.70%，合计中标9185 亿元，同比增长21.6%。
风险提示：宏观经济下行风险、基建投资龙头股不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转。
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