核心观点
上周全球股市普遍震荡调整，A 股也有所回落，新能源龙头股板块周五大幅回调。
上周公布部分中报业绩情况，舍得酒业二季度业绩低于预期，业绩低于预期主要在于公司为保证价盘稳定，发货节奏有所控制，但是，引发市场对于其他白酒企业中报业绩担忧。但是，我们认为从需求端看白酒消费场景和消费力逐步恢复；从渠道方面看目前白酒价盘平稳运行，库存水平处于良性状态。依然看好下半年白酒行业修复机会。此外，这周公司半年报业绩密集披露，关注业绩确定及超预期个股。
行业走势回顾
市场整体表现，上周，沪深300 下跌0.96%，收于4151.07 点，其中食品饮料行业下跌2.49%；跑输沪深300 指数1.53 个百分点，在28 个申万一级子行业中排名第25。细分领域方面，上周，食品饮料均处于下跌状态，其中熟食跌幅最大，下跌5.56%，其次是其他酒类（-4.03%）、零食（-3.83%）、烘焙食品（-3.80%）。个股方面，皇氏集团（22.55%）、华统股份（15.58%）、劲仔食品（7.27%）、中炬高新（5.56%）、兰州黄河（4.48%）有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
（1）酒说报道，据i 茅台官微消息，8 月19 日9 点，98 家茅台酱香系列酒体验中心在i 茅台APP 正式上线。届时，消费者可在i 茅台APP 上，通过“享约申购”的方式购买茅台1935，平台还为大家提供了线下取货服务的门店，门店数量将达到1150 家。据悉，本次新增的98 家茅台酱香系列酒体验中心，覆盖27 个省、自治区和直辖市，为各地消费者申购茅台1935 时提供了更多的门店选择。（2）8 月20 日，顺鑫农业发布2022 年半年度报告，公司报告期内实现营业收入65.19 亿元，同比减少29.07%；归属于上市公司股东的净利润3997.78万元，同比减少91.6%。（3）8 月19 日，金徽酒发布2022 年半年度报告，公司报告期内实现营业收入12.26 亿元，同比增长26.13%；归属于上市公司股东的净利润2.12 亿元，同比增长13.06%。
投资建议
1）短期看，上半年白酒概念股企业整体回款进度过半，中报业绩韧性较强，但仍需观察去库存情况以及未来中秋国庆的真实动销。坚守确定性，今年在疫情多点反复下需求疲软，盈利确定性成为首选，建议关注贵州茅台以及兼具确定性和成长性的山西汾酒。此外，重视低基数高弹性标的。区域龙头基数较低，依靠产品结构升级、市场拓展和费用优化，有望稳健增长，建议关注今世缘、古井贡酒。2）调味品在需求复苏、成本压力减轻的共同作用下业绩改善趋势开启，看好成本下行和需求复苏的共振效应，建议关注海天味业、中炬高新、恒顺醋业。3）疫情反复居家消费成为主轴，带动预制菜需求，建议关注预制菜个股。
风险提示
疫情超预期的风险、食品龙头股安全风险、市场风格转变风险
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