市场回顾：上周国防军工概念股指数下跌1.48%，其市场表现弱于上证指数（-0.57%）、创业板指（+1.61%）及沪深300（-0.96%）；子板块方面：
航天装备概念股Ⅱ板块上涨1.27%，航空装备概念股Ⅱ板块下跌1.60%，地面兵装Ⅱ板块下跌2.26%，航海装备Ⅱ板块上涨1.89%，军工电子Ⅱ板块下跌1.11%；个股方面：西菱动力（+27.61%）领涨国防军工板块，旭光电子（+23.81%）、中瓷电子（+18.90%）等也有较好表现；而奥维通信（-16.65%）、航天动力龙头股（-16.30%）、奥普光电（-12.17%）等跌幅居前。
【分系统】分系统业绩持续向好，军工行业抗疫属性凸显。上周多家军工分系统企业发布2022年半年报，其中智明达、国光电气龙头股、铖昌科技和菲利华等企业业绩较为亮眼。智明达2022年上半年度实现营业收入27,064.72万元，同比增长54.66%。国光电气2022年上半年度实现营业收入52,137.41万元，同比增长96.70%。归母净利润为11,045.77万元，同比增长39.23%。铖昌科技2022年上半年度实现营业收入11,442.86万元，同比增长42.65%。归母净利润为5,561.49万元，同比增长20.51%。
菲利华2022年上半年度实现营业收入85,527.81万元，同比增长57.04%。
归母净利润为25,013.70万元，同比增长37.05%。部分企业受到疫情影响导致产品交付和项目实施受阻，但是在三季度均恢复正常经营活动。
【新材料】军工新材料龙头股领域合金材料和碳纤维业绩景气。合金赛道：抚顺特钢发布2022 年半年度报告， 2022 年上半年度实现营业收入381,540.30万元，同比增长1.24%。归母净利润为18,327.97万元，同比下降57.50%。西部超导发布2022年半年度报告，2022年上半年度实现营业收入208,404.09万元，同比增长65.95%。归母净利润为55,236.90万元，同比增长76.27%。图南股份发布2022年半年度报告，2022年上半年度实现营业收入46,133.13万元，同比增长32.77%。归母净利润为11,719.62万元，同比增长31.24%。高温合金和钛合金作为军工行业的上游，行业壁垒高，业绩确定性强。碳纤维赛道龙头股：中复神鹰发布2022年半年度报告，2022年上半年度实现营业收入86,269.48万元，同比增长126.39%。归母净利润为21,994.80万元，同比增长82.10%。光威复材发布2022年半年度报告，2022年上半年度实现营业收入131,448.38万元，同比增长2.42%。归母净利润为50,558.13万元，同比增长16.48%。部分企业受到上半年疫情的影响，导致了生产延迟，三季度将有补偿式生产的需求，追赶年度计划和满足订单交付要求。
风险提示：新型军备列装进度不及预期；原材料龙头股涨价导致上游企业利润缩减；新冠疫情反
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