炒股就是炒心理

    基金经理分为平庸的和追求卓越的两种，他们中大多数人从最优秀的商学院毕业，享受高薪和巨额年终奖金，西装笔挺，但投资业绩平平，成了第一种人。

    这个现象在美国很普遍，每年大约有70%的共同基金不能战胜道琼斯指数，在这一点上似乎中国的基金经理成绩要更好一点。巴菲特把原因更多地归结为，这些受传统金融教育的高材生们太喜欢保守的分散投资策略了，一般的共同基金经理手中都拿着上百只股票，这么做是为了消除市场的非系统风险，例如巴菲特的朋友沃尔特·斯克罗斯—更确切地说他们应该是师兄弟，斯克罗斯也是格雷厄姆的学生—巴菲特把斯克罗斯管理的基金叫做诺亚，因为斯克罗斯在每个行业都选两只股票进人他的投资组合。

    而巴菲特与传统的投资理念不同的是，他认为投资者更应该了解所投资的企业，在其中优中选优，如果投资者选择了上百只股票作为投资组合，那这些公司还能准确地被这些投资者所了解吗?当然巴菲特式的基金管理者会获得超额收益.但是甘于平庸的投资管理者还是占据了机构投资市场的绝大多数，而且比例越来越大。