优先股筹资主要优点有什么

    优先股筹资主要优点有什么?优先股筹资含义企业优先股成功发行之后的业绩表现如何?Howe and Lee(2006)的研究结果发现，优先股筹资与普通股发行后3-5年内公司股价出现的长期弱势相比，优先股筹资企业优先股从长期看未发生显著的超常弱势表现，优先股筹资仅在发行后一年内股价表现弱势，与公共事业类及产业类公司相比，金融类公司业绩相对较好.其短期内((1年)的股价弱势表现也仅体现在工业公司的样木上。Lee and Johnson(2009)对发行优先股的公司业绩(1991-200。年期间)进行了实证检验，优先股筹资结果发现:那些当年发行优先股业绩持续下降的公司，一般在发行优先股之后.普遍存在业绩反转的现象。

    从权益属性来看，国外学者研究认为，优先股筹资对于投资者来说，如果发行优先股被视为权益融资，优先股筹资由于拒绝支付优先股股息不会导致公司破产。因此股权融资对于现金流的约束不强，优先股筹资投资者会对于发行优先股作出负向的反应(Eckbo等.2000).

    从债务属性来杆，国外学者研究认为，如果投资者将发行优先股视为债务融资，由于债务融资可能导致较高的破产成本，优先股筹资从而传递了项目有良好回报的信号，因此，优先股筹资投资者会作出正向的反应(Lehn等.1990)。另外，Bildersee(1973)在研究不可转优先股的业绩时发现.优先股在资本市场中与股票指数的高低关系所导致其充当不同属性证券类别，具有低贝塔风险系数时候更类似于债券优先股筹资，而具有高贝塔风险系数时候则更类似于普通股。