资本投资周期内容分析

主题周期有长有短，无论是长期资金还是短期资金，都可以找到相对应的参与机会。一般说来，主题周期比经济周期短，并且还会跟业绩、资本投资催化剂甚至市场信心相关。时间跨度上有三种。一是长周期，时间跨度一年以上。长周期即掌握投资大趋势，一般体现在上市公司业绩上，但它大程度上是一种边际思维，业绩和股价不会对等，比如人民币升值、消费升级、进口替代等主题。二是中周期，时间跨度3个月到12个月，如垄断行业管制放松、沪港通等。三是短周期，时间跨度3个月以内，如厄尔尼诺事件、流行疾病、世博会等。

同一主题下驱动力大致相同，所以主题标的组合数不宜过多，这样既能得到资金的聚集，也能资本投资适当分散风险。在具体标的选择上，资本投资有三个抓手。一是抓龙头。龙头就是和主题相关性最强、辨识度高、代表性高、直接受益于主题的标的。这样主题行情到来时，由于两者紧密联系，资本投资市场能第一时间反映出主题的受益标的。主题行情都是从龙头逐步向次强的标的扩散的，而其中若兼备强稀缺性，那就更佳了。二是抓弹性大的标的。大弹性标的一般筹码高度分散，资本投资机构投资者占比低，自由流通市值小，资本投资流通A股占总股本比例低。这样的标的在行情带动下，能够迅速得到资金的聚集效应，并且在羊群效应下股价不断推升。相反，机构持股集中的标的，资本投资机构间博弈成分较大，就不易形成股价上涨的合力，资本投资也难以把握退出的时点。三是抓历史上受此主题刺激涨幅高的公司。最近一次受到该主题刺激涨幅最大的标的，当主题再次升温时，往往会再次成为领跑该主题的龙头股。