窄幅横盘意味着什么

所谓窄幅横盘，是指两个平均价格指数价格运动处于大约5%的振幅范围之内，一般持续2～3周或者更长的时间。当出现窄幅横盘状态时，表明市场正在收集或者派发筹码。如果两个市场平均价格指数同时向上突破窄幅横盘区间，就表明市场处于筹码收集阶段，窄幅横盘预示着价格会走高；反之，两个指数同时向下击穿窄幅横盘区间，表明市场处于筹码派发状态，预示着股票价格会走低。如果只是从一个平均价格指数的走势加以判断，却没有得到另一个平均价格指数的确认，所得结论一般是错误的。

道氏理论所论述的窄幅横盘，实践已经证明它如此可靠，窄幅横盘以至于我们几乎可以称之为公理。然而窄幅横盘并不会在市场上频繁出现，窄幅横盘这让许多寻找该形态的投资者们经常产生误解，把非窄幅横盘形态当成了窄幅横盘形态。并且许多投资者武断地从一种价格指数的窄幅横盘形态得出结论，而窄幅横盘并没有得到另一个平均指数的确认，这更是一种非常危险的行为。还有一些投资者，当他们发现一个窄幅横盘形态出现时，马上猜测指数前进的方向，然后基于猜测而买入股票握在手里，也不管后续的平均价格指数运动是否证明他们的判断是错误的。“事实上，在窄幅横盘进行中，就它所包含的信息，即要判断它的性质是卖还是买，这是世界上最难的事情。吸筹和派发都在进行，然而没人能说出哪一方最终将发挥最大的影响。”

有些投资者试图运用类似于数学的精确度，来研究窄幅横盘形态的持续时间和波动幅度，窄幅横盘这种努力注定不会成功。窄幅横盘的波动幅度必须与之前趋势联系起来思考，要与前期波动的剧烈程度进行比较研究。这就说明运用道氏理论进行投机操作，窄幅横盘注定属于科学与艺术结合的一个学问。任何人试图用精确的数字解释说明道氏理论，就像一位要切除病人阑尾的外科医生，不管他的病人的年龄、性别、身高和体形，都用离脚背38英寸、窄幅横盘深度2英寸来确定阑尾的位置来做切除手术。汉密尔顿曾经指出，投资者可以通过窄幅横盘形态的向上击穿或者向下跌破，来判断次级运动方向的变化，有时甚至可以判断主要运动方向可能发生的变化。在研究窄幅横盘形态时，读者应明白，下面摘录的内容已经清晰地论述了窄幅横盘形态的波动幅度问题。应该记住，汉密尔顿的这些言论是多年以前写的，当时平均价格指数尚且在100点之下。本章稍后部分，我们也给出了一些当价格指数后来高于100点时，汉密尔顿对窄幅横盘形态的阐述。