道氏理论主要内容讲解

顺势而为是道氏理论的理论精华，特别对中小散户投资者而言，道氏理论要想在变幻不定的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。当整个 股市大势向上时，以做多头或买进股票持有为宜；而股市不灵或股价趋势向下 时，道氏理论则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中， 这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。三个趋势中，长期趋势最为重要，也最容易被辨认。它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。中期趋势虽然对于投资者仍是较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。在这里要提醒股民朋友注意，次级折 返走势必须谨慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。道氏理论投机者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。

对于股票投资者来说，只有准确把握这三种趋势才能从股市中获利：第一，如果长期趋势是向上，投资者可在次级的折返走势中卖空股票，并在道氏理论修正 走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二，上述操作 中，投资者也可以购买卖权选择权或销售买权选择权。第三，由于投资者知道 这只是次级的折返走势，道氏理论而不是长期趋势的改变，所以投资者可以在有信心的 情况下，渡过这段修正走势。最后，投资者也可以利用短期趋势决定买卖的价 位，提高投资的获利能力。因此，不要仅仅把这三种趋势的研判仅当成是学术 研究，它同样是一种很好的股票实战投资策略。一般来说，一位投机者如果对长期趋势有信心，只要在进场时机上有适当的判断，便可以赚取相当不错的获利。

对于那些小额股票投资者而言，谈不上能够操纵股市，要想在变幻不定的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。当整个股市大势 向上时，以做多头或买进股票持有为宜；而股市不灵或股价趋势向下时，则以 卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。这种跟着大势走的投资做法，道氏理论似乎 已成为小额投资者公认的“法则”。凡是顺势的投资者，不仅可以达到事半功 倍的效果，而且获利的概率也比较高；反之，如果逆势操作，即使财力极其庞 大，也可能会得不偿失。采用顺势投资法必须确保两个前提；一是涨跌趋势必须明确；二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断， 就多头市场而言，其征兆主要有：不利消息（甚至亏损之类得消息）出现时，股价下跌； 有利消息见报时，股价大涨； 除息除权股，很快做填息反映； 行情上升，成交量趋于活跃；各种股票轮流跳动，形成向上比价的情形；投资者开始重视纯益、股利；开始计算本益比、本利比等等。