证券承销方式

 

    证券承销方式：(一)直接发行    这是指证券发行者不委托中介机构，而是自己组织认购.进行销售.直接面对投资者的发行方式。直接发行的一个明显缺点是得不到证券公司和证券市场的密切配合和帮助。还有须自己负担证券发行的责任和风险.若发售不成功，则全得由自己承担报失。    (二)证券承销方式，间接发行。这是指证券发行者委托中介机构代理出售证券的发行方式。代理发行证券的中介机构对委托单位的经营状况不承担责任，根据委托机构对证券发行贵任的不同，可分为代销、承销、包销、联合发行等几种具体方式。

    1.证券承销方式，代销

    这种发行方式受托者只代理证券发行者发售证券，发售到约定的期限时，代理发行方要将收入灼资金连同未销出的证券全部交还给证券发行人。目前，我国各地的位券发行中，大多数采取代理发行的形式进行。在这种证券发:J方式中，证券的发行风险由发行者承担.而代销者不承担任何发行风险，只尽代销中的责任。收取的手续费也比较低，一般不超过证券发行额的1%(包括债券兑付的手续费)。

    2.证券承销方式，承销发行

    亦称促销或助销方式。它是指证券发行的委托机构，对在规定发行期内不能全部发行掉的剩余部分由自己收购。受托机构按发行协定规定，按划款期全数划付给委托发行者。目前我国企业的股票发行上市中采取此种发行方式的较多。采用承销方式发行证券.可以解除社会公众对发行单位不了解而产生的疑虑，同时发行人亦无发行失败之优，故在我国广受欢迎。发行费用一般为证券发行额的l~么5%。

    3.证券承销方式，包销发行

    这是指证券发行者与证券推销机构签订合同，由证券推销机构先将所发行的证券全部买下，然后再转售给社会公众投资者的发行方式.这种发行方式，较适合发行证券数址较大、又急需用款的筹资者。当然，发行费用较之前二种方式也是最高的。

    4.证券承销方式，联合发行

    这是指由某一金融机构牵头与另一个或另几个发行机构联合起来，就某一证券进行共同发行的方式。一般由牵头发行机构出面与证券发行者签订发行协议，然后再由牵头发行机构与参与分销发行的机构订立分销协议。证券承销方式