什么是证券特征线

    证券特征线。证券特征线(security characteristic line,SCL)表示某种证券的超额收益与市场组合的超额收益之间的对比关系。所谓超额收益，收益是指超过无风险收益率以上的那一部分收益率，以r，代表无风险收益，r，代表i项证券的收益，r。代表市场证券组合的收益。以(r, -r, )为纵轴、(fm-f,)为横轴作图，即得到证券特征线。证券特征线

 

    证券特征线的截距为alpha (u; )，度量在市场证券组合的超额收益为0时j项证券的超额收益。证券特征线