证券组合

    证券组合.证券组合是指投资者将资金投资于不同的证券，各种证券根据投资者的偏好按一定的比例配合，以期在风险一定的条件下取得最大的收益，或者在收益一定的条件下承担最小的风险.证券组合从风险高低的角度看，比较典型的有以下几种:    1.保守型的证券组合    这类组合的特点是大部分投资于债券和投资股.而只有少量投资于投机股。这类投资组合适宜于在经济稳定增长的时期。与银行利率相比，可获得稳定的较高的投资收益;但在经济衰退期，就可能会蒙受损失.证券组合

    2.投机型的证券组合

    这类组合通常投机股占投资的绝大部分，而将少里的资金投资于安全系数比较大的债券或投资股。这种投资组合以投机股为主，属于风险型组合，收益可能会既快又多，但风险也大.

    3.随机型的证券组合

    这类组合的特点是随大势而随机应变。当股市看好时，以购买股A为主。当股市看跌时，以俊券投资为主.在投资组合中，股票和债券的比例视情况变化而定，但也可视情况从证券市场全线撤退。证券组合

    证券组合从股票投资对象来看，可分为热门股、成长股和绩优股的组合;也可分为优质股和劣质股，优先股和普通股，法人股和个人股，上市股和非上市股等的组合。从证券投资时间来看，证券组合又可分为长线投资、中线投资和短线投资的组合。一般，债券和投资股以中长线投资为主，投机股则以短线投资为主.所以，上述的典型证券组合.也可表述为投资时间的组合，如以长线投资为主的保守型组合，以短线投资为主的投机型组合，以中线投资为主的随机型组合.

    应当指出的是，通过证券的组合可以降低甚至消除的风险是非系统风险、而不是系统风险.例如，某公司由于新近发生一起大火灾导致其股价下跌.从而使投资者蒙受损失，这类非系统风险是可以通过多样化投资来消除的。因为，毕竟不可能有这样的情况发生:一个投资者手中持有20种股票，而发行这些股票的20家公司同时发生火灾.美国华尔街的一些证券分析人员认为.当手中持有.20种股票时，非系统风险大体上便消除了。

    对于系统风险无法通过多样化来消除。因为所有证券的收益都要随系统风险的变动而变动，即使多样化证券组合也有一定的风险。证券组合

假定某位资金极为雄厚的投资者，买入了在华尔街上市的所有股票，实现了最大程度的多样化投资，这位投资者的收益仍将有较大的变动。总风险、系统风险、非系统风险与证券组合之间的关系.证券组合