解述外汇储备原则

解述外汇储备原则对于如此庞大的外汇储备，外汇储备又该如何来管理呢？一般来说应遵循以下外汇储备几个原则：（1）保持外汇储备的货币多元化，以分散汇率变动的风险。（2）根据进口商品、劳务和其他支付需要，确定外汇储备各种货币的数量、期限结构以及各种货币资产在储备中的比例。（3）在确定储备货币资产的形式时，外汇储备既要考虑储备资产的收益率，也要考虑其流动性、灵活性和安全性。（4）密切注意储备货币汇率的变化，及时或不定期调整不同币种储备资产的比例。其中外汇储备各国政府管理和经营外汇储备，外汇储备更加侧重安全性、流动性和营利性三个原则。安全是保值和增值的基础。不仅是针对货币汇率、利率风险的防范，更重要的是变现、流通、兑换风险的防范。

外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向；要选择风险小、外汇储备币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险；还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由外汇储备国家担保的机构债券等。流动性是指储备资产作为支付工具，应具备随时变现的能力。现金和国库券流动性较强，其次是中期国库券、长期公债。营利性是指在保证安全和流动的前提下，在外汇储备考虑对外支付的情况下，通过对市场走势的分析预测，确定科学的投资组合，抓住市场机会，进行资产投资和交易，在外汇储备保值的基础上，不仅要获取基本利息的收益，还要努力争取获得较高的投资收益，实现储备资产的增值。当然，安全性、流动性和营利性三者不可能完全兼得。因为高风险才能有高收益，而外汇储备安全性、流动性强的资产必然盈利低。所以，各国在经营外汇储备时，外汇储备往往各有侧重。比如富国多重视流动性，以随时干预外汇市场或用于对外支付，外汇储备小国和资源贫乏国家多看重价值增值和财富积累。总之，外汇储备应尽可能兼顾这三项原则，采用投资组合的策略，“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，实行外汇储备的多元化经营，降低风险，实现增值。