期货合约是标准化合约吗?
期货合约是标准化合约吗?在远期合约的有效期以内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。期货合约若合约到期时以现金结清的话,当市场价格高于合约约定的执行价格时,应由卖方向买方支付价差金额;反之,则由买方向卖方支付价差金额。按照这种交易方式,期货合约远期合约的买、卖双方可能形成的收益或损失都是“无限大”的。
期货(futures)合约与远期合约十分相似,也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。两者的区别在于:远期合约交易一般规模较小,较为灵活,交易双方易于按各自的愿望对合约条件进行磋商。而期货合约的交易是在有组织的交易所内完成;期货合约合约的内容,如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等,都已标准化。无论是远期合约还是期货合约,都为交易人提供了一种避免因价格波动带来风险的工具;同时也为投机人利用价格波动取得投机收入提供了手段。最早的远期合约、期货合约中的相关资产是粮食。进入20世纪70年代,金融市场的动荡和风险催生出金融期货,如利率期货、外汇期货、股票价格指数期货等。