什么情况会导致金融危机

金融危机主要发生在资本主义市场经济发达国家和新兴发展中国家，随着经济全球化和市场化程度的不断提高，什么情况会导致金融危机?金融危机越来越容易从一国扩散到多国、从一国金融危机发展到国际金融危机，金融危机间隔的时间也越来越短，金融危机跨国传导途径也越来越多，影响也越来越广泛。

1637年以前的前金融危机时期，真正现代经济学意义上的金融危机还没有出现。已有文献把西方国家的金融与债务危机的阶段性特点、表现及演变趋势进行了较为系统的阐述[插图]，本章在借鉴相关文献的基础上，从全球化角度把金融危机区分为六个演变阶段。第一，金融危机初始出现阶段（1637～1718年）。此阶段出现的以荷兰郁金香狂热为代表的商品价格暴涨与暴跌，显示出一国商品市场上某类特殊商品泡沫的形成与破灭，虽然只出现在一国范围内，但已显示出货币与特殊商品交易的投机特征。第二，金融危机区域化发展阶段（1719～1836年）。在此阶段，出现金融危机跨越国界，从一国向另一国扩展与传播。但受全球化的影响，金融危机还不可能扩展到全球各国，最为典型的事件便是法国密西西比股市泡沫对英国南海股票泡沫的影响，这种影响表现在投机者行为方式的相互影响、政府行为方式的相互影响、金融市场的相互影响、预期因素的相互影响、危机影响效应的相互传递等多方面。第三，金融危机多样化演变阶段（1837～1928年）。在此阶段，金融危机涉及的资产已经从商品、股票与债券扩展到贵金属和货币，最为典型的事件便是1837年美国的经济恐慌和1907年的美国银行危机。贵金属由联邦政府向州银行转移导致贵金属储蓄分散所形成的恐慌、预期与管理风险是1837年美国经济恐慌形成的主要原因，最终导致长期的经济萧条。公众流动性偏好改变、过度投机和商业银行体系的脆弱性是导致美国1907～1908年银行危机与经济萧条的主要原因。第四，金融危机大国间扩散阶段（1929～1993年）。在此阶段，影响全球的真正现代经济学与金融学意义上的国际金融危机形成并演化，全球性的经济危机与大萧条开始出现，最为典型的便是1929～1933年整个资本主义世界出现的金融与经济危机，几乎波及并影响到世界上的所有国家，最终形成全球性国际金融危机。第五，金融危机小国间扩散阶段（1994～2007年）。在此阶段，金融危机并不是首先在世界最为发达的核心国家或者国家集团发生，而是首先出现在处于世界经济发展边缘地位的发展中国家或者次发达国家，最为典型的便是1994～1995年在墨西哥首先出现便波及整个拉美地区的墨西哥金融危机、1997～1998年首先发生在泰国并迅速蔓延到整个东南亚地区的东南亚金融危机。第六，储备货币垄断诱发型金融危机出现（2008～2014年）。由美国次贷危机引起并在2008年9月之后迅速波及全世界的此次国际金融危机，是美国霸权过度扩张和全球储备货币寡头垄断结构的产物。2010年出现的希腊债务危机迅速演变成蔓延欧元区南部多个国家的欧洲主权债务危机，则是跨主权单一货币区形成过程中出现的新型主权债务危机。

简言之，国际金融与债务危机的形成与演变是国际货币体系与金融制度存在不足与缺陷的表现，国际货币体系与金融制度改革必须有利于预防和控制国际金融危机带来的消极影响与风险。