洲际交易所最新发展概况说明

在伦敦，每个交易日的上午11点，洲际交易所（ICE）旗下的独立资本化单元洲际交易所基准管理机构（IBA）为5种欧洲货币（美元、英镑、欧元、瑞士法郎和日元）洲际交易所的7种不同到期期限的货币定出伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。洲际交易所的LIBOR被世界各地的银行、洲际交易所证券行和投资者用作最为重要的基准以结算全球国际货币市场、衍生品市场和资本市场至少350万亿美元的交易。洲际交易所基准管理机构通过取中间的两个四分位数利率的均值来为它所跟踪的每一种欧洲货币确定LIBOR，而且这些被选定的参与伦敦欧元货币市场的欧洲银行确信按这些利率可以从其他伦敦主要银行借入资金。

因此，这些被选定的银行就可以估计其伦敦银行间同业拆入利率（LIBID）或主要银行的LIBOR。这样，如果LIBOR每天出现小小的变化，那么就代表着天量的资金变化。例如，洲际交易所若LIBOR变化了1个基点，那么基于LIBOR定加的价值达350万亿美元的金融工具，按年计算其价值变化就达350亿美元之巨。因此，对LIBOR的一点点操纵，都会产生严重的影响和后果。2013年11月，洲际交易所收购纽约泛欧证交所之后，洲际交易所基准管理机构（IBA）从纽约泛欧证交所接手了LIBOR的确定业务。后来，因英国银行家协会（BBA）在管理期间爆出丑闻，最近洲际交易所纽约泛欧证交所从其手里接管了LIBOR的管理业务。

国际财务实践专栏“金融业腐败之源”讨论了近年来曝光的两起LIBOR操纵丑闻。其中之一是选定银行故意低报其在全球金融危机期间可以低利率借入资金。相比于真实的借款利率，洲际交易所低报借入欧洲货币的利率就不会向市场传递真实信号，即银行财务状况的恶化。在全球金融危机期间，欧洲银行之间都不信任对方的资金实力，担心对方资产负债表中隐藏有不良资产。结果，欧洲货币市场几乎没有发生交易。另一起丑闻则是近期曝光的选定银行之间的大量串通操纵，其目的洲际交易所是通过操纵LIBOR而从自己持有的那些以LIBOR为指数的金融头寸上获利。虽然丑闻事件仍处在发酵阶段，但巴克莱银行已是首家承认这些操纵行为的银行，而且受到了处罚。2012年6月，巴克莱银行支付了2.5亿英镑（4.5亿美元）的罚金；7月，巴克莱银行的主席和CEO也遭董事会解雇。总体上，对银行管理者利率操纵的调查发现，在全球最大的金融机构中至少有18家银行以及数十名交易员和经纪人卷入其中。英国和美国的监管部门对相关银行总共施以60亿美元的罚金。目前，已有一名交易员被判14年监禁，对其他人员的处罚尚在进行之中。